行业机械制造持续看好工程机械与半导体设备及煤

机械制造：持续看好工程机械与半导体设备及煤机龙头 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心组合：杰瑞股份（ 、6月金股）、海油工程（9月金股）；三一重工（1、8月金股）、徐工机械（2月金股）；机器人（4、5、7月金股）重点股池：郑煤机、中海油服、石化机械、通源石油、天地科技、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精在端的布局速度与成效密、华测检测、埃斯顿、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程核心观点：油服：板块性大机会！看好工程机械、半导体设备、煤机龙头！（1）油服：国家能源安全！板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！随着油价回暖，国内油气公司业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势总投资5亿澳元(约合人民币32亿元)复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。

（2）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。7月挖掘机销量增速45%持续超预期，我们对8月份工程机械销量保持乐观。力推工程机械龙头三一重工（中泰1月、8月金股）、徐工机械（中泰2月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。

（ ）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰4、5、7月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。

（4）关注煤炭机械：煤油联动，煤炭也是国家能源安全的保障之一。煤炭机械行业持续回暖，煤机龙头——天地科技、郑煤机，业绩高增长，PB在1倍左右，PE在 倍，安全边际较高！（5）重点看好三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长%）等、工程机械龙头、半导体设备龙头等。

上周报告/交流：中油工程深度、日机密封深度、油服行业、杰瑞股份等

【中油工程】深度：中石油旗下油气工程龙头，受益油服板块景气向上。

【日机密封】深度：国产密封龙头，受益油气行业回暖。

【油服行业】国家能源安全，国家战略！油服，板块性大机会！

【杰瑞股份】压裂成套设备首次进中亚！油服龙头展现全球竞争力！

【中海油服】中海油旗下，受益国家能源安全！

【惠博普】近期油服大单不断，明后年业绩趋势向好。

【三一重工】

参与设立工业互联基金，工程机械龙头，明后年业绩有望持续超预。