金融养老金入市年内启动荐股源泉

核心控卫托尼-帕克因伤将缺席周。金融：养老金入市年内启动 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

证券行业：

2016年两市股基累计成交额90, 59亿元。目前融资融券余额9855.91亿元，年初以来，券商的股权质押规模（未解押交易的标的市值）528.1亿元。经过年的创新变革，证券公司业务模式发生重大变革，经纪业务的下降，资本中介业务上升，收入结构走向多元化。政策红利和经济红利是支撑证券行业发展的两大因素，股市经历了1月以来的调整，目前的成交额、两融余额均处于低值区间。

经济红利和政策红利将支撑证券行业向上发展，2016年值得期待的政策红利包括：1）注册制实施，对券商的影响体现在将扩大投行业务规模，改变券商投行的项目选择标准，仍监管导向转为市场导向，改变投行的盈利模式，IPO和通道业务价值降低，投行竞争更具差异性。2）国企改革，大部分上市券商都有国资背景，这部分券商自身有国企改革预期，此外，所属地方国资体系的国企改革会给券商带来大量的业务机会。 )深港通，深股通试点初期标的范围有可能是深证100指数、深证 00挃数成仹股，以及深港两地均同步上市的A+H股票。深港通实施后，将对股市有提振作用，利好券商。预计今年券商业绩仌有靓丼表现，但2015年基数较高，因此业绩高增长的概率也不大。