交通运输板块外需复苏持续相关个股可期部件

交通运输板块外需复苏持续 相关个股可期

14:36:56   来源：东方财富   

据中金公司研报，铁路货运周转量与工业增加值增速和GDP相关性最强，同时是出口增速很强的先行性指标，领先出口同比增速一个季度。上市公司车流量与GDP增速相关，并有接近70%的4G业务发生在商场、办公楼、商务酒店、高校校园等室内场景。在对用户投诉分布情况分析中可作为提前一个月的领先指标。航空货运量是出口贸易提前一个季度的领先指标。

铁路货运量1~2月份累计同比下滑9.3%，好于12月份(-10.6%)，大秦线运量1~2月份累计同比下滑4.9%，2014年全年运量同比增长1.1%。上市公司汇总车流量(此数据历史上有一定领先GDP作用)1月份同比减少-0.2%。

1~2月累计三大航国内航线RPK同比增速(3.4%)低于12月(12.1%)，且低于2014年全年累计增速(7.7%)。铁路客运量1~2月同比增速-4.9%，低于12月的29.1%(12月调整了铁路运行图并新增班次).

外需相关数据持续复苏态势：2015年1~2月八大港口外贸箱累计增速1新起点。由此3.0%，高于2014年全年6.6%的累计增速。欧线运价较上月下跌34%；美线运价较上月下滑13%。三大航货邮周转量1~2月累计增幅从12月的12.6%升至23.9%，且高于2014年全年累计增速9.4%。

投资：1~2月交通基础设施累计投资增速(21.3%)略高于2014年全年(18.8%)；1~2月份铁路累计投资增速(14.5%)低于2014年全年(19.7%)；1~2月道路行业累计投资增速(25.5%)高于2014年增速(18.7%).

估值与建议，中金公司维持模拟组合不变，A股推荐：春秋航空、外运发展、大秦铁路、华北高速、东方航空；H股推荐：中海发展(01138)、东方航空(00670)、中海集运(02866)、中国外运(00598)、厦门港务(03378).

另请阅读：

中郡所百强县评比：榜单批发第一