消费旺季叠加供给充足塑料上下两难

　　受供需失衡的拖累，塑料价格弱势运行。截至9月 0日收盘，主力1801合约报收于9510元/吨，月度下跌665元/吨，跌幅为6.54%。

　　本钱端即将发力

　　今年化工品价格的涨跌很大程度上受供给侧改革的影响，本钱端的影响减弱。事实上，9月，化工品和原油价格呈背离走势，这说明供需失衡是影响目前化工品价格的主要因素。不过，原油毕竟是化工品的上游，化工品价格不可能始终和原油走势背离。9月，基本面好转，原油价格从45美元/桶反弹至5 美元/桶，虽然又回吐了部分涨幅，但之后再次上涨。随着原油价格强势的确立，本钱端将开始发力。

　　开工率维持高位

　　7—8月，塑料价格上涨约25%，企业经营状态得以改善，不论是油制还是煤制，利润都到达4000元/吨。由于利润丰厚，塑料企业的开工率在3季度保持高位。国家统计局公布的数据显示，7—9月，PE产量分别为121.9万吨、1 0万吨和1 0.7万吨，明显高于6月的110.9万吨。虽然9月塑料价格下跌，但由于生产存在惯性，预计10月的供应依然充足。

　　从目前的消息来看，前期检验的装置9月底基本恢复生产，包头神华 0万吨/年、上海金菲1 .5万吨/年的装置计划10月重启。届时，国内将仅剩中天合创25万吨/年和上海石化10万吨/年的PE装置处于停产状态。

　　9月27日公布的数据显示，华北、华东、华中、华南的PE石化库存为5.5万吨，较9月20日下降1万吨，降幅为16%，已经处于偏低水平。不过，需要注意，国庆节期间PE企业正常生产，而下游膜厂开工率降低，PE石化库存将积累。另外，截至9月27日，PE社会库存为 .4万吨，虽然较上一统计日下落10.6%，但较去年同期高12%，属于偏高水平。

　　需求旺季延长

　　往年，下游膜厂的采购在9月底10月初接近尾声，待10月下旬需求萎缩，PE企业会进行装置检验。不过，今年的情况不同。由于环保检查，下游部分膜厂的生产受到影响，采购进度和生产进度缓慢，塑料的消费旺季得以延长。

　　综上所述，一方面，成本抬升和消费旺季延长支撑塑料价格，而另一方面，供应充足和库存偏高压制价格，10月塑料市场预计振荡运行。