行业国联证券10年年末的反弹有望延续

国联证券：10年年末的反弹有望延续 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周市场回顾：

上周A股从一周表现来看，延续了下跌趋势。一周A股下跌0.69%，权重股仍然难有好的表现；虽然中小板和创业板相比前一周表现有所反弹，但其反弹力度较变态男的偷窥行径并没有停止弱，调整趋势依然成立。在无力向上的情况下，股第一印象很重要指向下寻找空间正是我们一直提示市场注意的投资风险。

前一周表现突出的地产板块，上周再度成为市场杀跌的主要板块。整个12月就是煤炭、有色、银行、地产等板块轮番护盘的过程，而结果则显示出在当前量能不断萎缩的情况下，这种护盘行为一般等不能长久，因此对于有色金属再度反弹，房地产板块则大幅下跌就很好理解。

本周市场观点：

我们从三个方面可以看出，A股在2010年的表现没有那么差：一是结构性的行情表现优异；二是长期表现领先世界；三是A股表现更多表现在市值增长上。我们无须纠缠于A股表现是否反映了中国经济的增长和流动性水平，我们更应该注重的是A股发生结构性变化的长期意义，并从中寻找投资机会；而新股发行制度的再一次改革，并由此逐步消除新股泡沫则是A股产生趋势性行情的重要政策保障。

本周是2011年的第一个交易周，我们认为反弹仍有望延续。1月对于A股市场而言，资金面显得较为宽松，而政策风险相对较小。这就有利于延续自12月末开始的反弹，但我们认为投资者暂不能对反弹寄予太大希望。从12月的市场表现来看，估值、主题正在逐步取得平衡，我们认为关注中游行业的中盘蓝筹股有更大概率跑赢市场。