高考加油信息科技专网通信拐点显现荐股魏家

信息科技：专通信拐点显现 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

最新观点及行业动态上周通信板块上7.87%，同期上证上涨5.91%，其中通信设备上涨6.62%，通信服务上涨16.0 %，板块表现强于大盘。

我们较为看好通信行业三季度行情，主要基于4G、北斗、专等板块的业绩支撑及云计算、运营商大数据等板块的行业热点催化剂。同时，运营商系混改及中电科系改革值得期待。

主题方面，互联+主题泥沙俱下之后市场可能关注点会进一步转移至基本面更有业绩支撑、商业模式预期差较大的新板块，目前时点我们最为看好：云计算&运营商大数据、专通信&北斗。

另外，电信行业国企改革同样值得重点关注。

个股方面，分化已经成为明确趋势。本周推荐：海能达、蓝鼎控股、齐星铁塔。关注：中国联通、振芯科技、海格通信。

专通信拐点显现，高增长可期7月初齐心铁塔公告拟收购专通信标的北讯电信，良好的市场表现重新燃起了市场对专通信的关注。近期我们集中调研了专通信市场，我们认为在技术、模式和市场创新的驱动下，专通信市场拐点已经显现，由模转数、窄向宽的技术迭代将带来行业未来几年持续增长（每年40%以上）。

目前时点看好专通信的主要原因有：

（1）、市场拐点：近年由于公安反腐等影响行业低于预期发展，近期相关部门再次明确了专（PDT等）市场的推进决心，并有可能在今年9月份逐步启动招标等工作。目前时点专典型TOB市场空间仍然巨大，而模转数、窄向宽的技术迭代将带来行业未来几年持续增长（每年40%以上）。

（2）、技术创新：PDT+LTE，窄带与宽带融合发展是未来趋势。公早已进入4G时代，LTE技术成熟。窄带语音通信已无法满足专市场需求。美国率先开展了LTE全国专的建设，北京、天津等主要城市也开展了TD-LTE政务试验，市场和产业已经开始起步。融合发展对终端及基站建设规模有较大提高，预计LTE专市场将是窄带市场的10倍量级空间；