电气设备锂电设备国产化不远荐股源泉

降权重电气设备：锂电设备国产化不远 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

特斯拉高管接连表态，在华建厂渐进在4月28日的北京车展上，特斯拉全球销售总裁乔麦克尼尔（JonMcNeill）在接受中央电视台采访时表示为满足Model 的市场需求，公司有可能会在中国建厂。而据凤凰本月22道特斯拉联合创始人JBStraubel最近在德国接受媒体采访时表示，中国Model 预定量正在增加，中国已经成为特斯拉的第二大市场，仅次于美国，当中国的销量形成令人信服的规模时，特斯拉可能会在中国建生产线。虽然特斯拉官方并未表态，但中国市场成为其第二大市场已毋庸置疑。为补充加州工厂产能满足中国市场需求，特斯拉在华建厂可能性正在增加。

乘新能源汽车之风，锂电池生产设备需求爆发2015年国内新能源汽车销量 5万辆以上，增长 00%，动力锂电池出货量约15.7Gwh，同比增长也在 倍以上。新能源汽车产销两旺带动锂电池企业纷纷扩产，锂电设备需求在2015年下半年开始爆发，相关个股也表现抢眼。按每1Gwh产能需要投入 -5亿元设备计算，未来两年市场容量都在百亿级别，行业仍将维持高景气度。

生产设备国产化已成趋势，行业领导者有望进入特斯拉供应链锂电池设备最早出现在锂电池最先量产的日本和韩国，中国锂电设备行业经过近15年的技术引进和吸收学习，目前国产化替代已经到达50%的水平，并还在不断提升中。目前国产设备在中后端已经达到日韩领先企业水平，一批领袖企业已经涌现，并不断进行市场整合和产业布局。建议关注国内唯一整线方案提供商赢合科技；主动引入韩国先进团队并布局PACK生产的智云股份；通过收购强势切入锂电设备行业的科恒股份；以及积极布局电子自动化寻新主业的先导智能。目前特斯拉的电池主要来自松下，国内企业的高性价比产品已经引起国际一流电池企业的关注，行业领导者有望进入特斯拉供应链。

今年是行业集中整合的一年，建议关注锂电自动化板块收并购推动的市场热潮本月科恒股份和赢合科技接连公告收购方案，预计分别收购锂电设备优质企业浩能科技和东莞雅康。锂电设备行业今年进入市场整合期，预计行业后续将不断有资本运作涌现，二级市场热度有望随着行业领导企业的复牌达到高点。同时行业集中度提升叠加下游订单爆发将提升领先企业业绩弹性，建议高度关注。

风险提示锂电池企业产能扩张低于预期；并购企业整合进度低于预期。