行业地产成交持续回升

地产：成交持续回升 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周观点：本周房地产指数上涨4.59%，超越大盘涨幅2. 个百分点。

在上周成交数据并未持续环比上升，基本面走平的情况下，地产板块仍表现强劲，我们认为主要推动因素来自于以下几个方面：在两会期间温总表态“房价回归远未合理”之后，并未出台新一轮调控政策；而杭州金星房地产破产被认为是房地产调控不会再度升级的信号；货币政策事实上已开始微调，开发商又都在积极降价去库存；楼市尽管仍是结构性回暖，但也不爱“凑热闹”；或许是因为腾讯跟深圳同在深圳是在回暖中；更关键的是房地产股的估值如此便宜。尽管上周地产股急升后面临回调我们太需要熟记了。压力，但我们维持地产股今年底部抬升反转行情的判断。

一周成交综述：成交持续回升：本周成交环比回升，跟踪整体城市环比上升41%。受清明假期的扰动，重点跟踪城市4月日均成交数据环比 月下降27%，前期累积的刚需释放的小阳春效应正逐步弱化，但由于2011年4月刚出台调控政策，成交为2011全年低点，因此我们认为本月成交环比走平，同比依然保持上升是大概率事件。二手房保持同幅度回升：本周跟踪城市二手房成交套数环比上升40%。可售面积高位，降价去库存仍是主流：截止4月14日，我们监测城市的可售面积较上月微降1％，同比则上升59%。跟踪城市平均去化月数达到18个月，与上月持平。

土地市场：20个主要城市住宅用地市场，供应量微升，而成交量则继续上升。本周共推出住宅用地75宗，较上周增加 1宗，推出面积5 9万平方米，较上周增加了25万平方米，其中武汉和重庆分别推出181万平方米和9 万平方米，为住宅用地推出量较多的城市；本周住宅用地仅成交9宗，较上周增加1 宗，成交面积56万平方米，较上周增加 6万平方米，其中成交量最多的城市为广州，成交面积为25万平方米。

风险提示：若调控政策加码可能导致成交量的下滑。