化工化工品价格普涨荐股源泉

化工：化工品价格普涨 荐25股 -15 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周化工产品价格上涨品种增多，油价持续反弹，行业旺季将至，需求向好，建议关注价格反弹带来的交易性机会。爆炸事故导致浙江临江化工园区企业停产，染料价格出现第二轮上涨。投资策略上，我们看好受益于供给侧优化的粘胶短纤、钛白粉行业，以及行业变革带来的机会，推荐油气改革、化工新材料、农资板块。

板块行情表现：本周石油化工、基础化工分别下跌2.54%、0.72%，沪深 00指数下跌2.67%，石化板块、基础化工表现略好于大盘。个股表现方面，石油化工领涨个股包括三联虹普、宝利国际、国创高新等，主要是受益于“人机大战”、需求增加等；领跌个股包括大庆华科、岳阳兴长、恒逸石化等，主要是近期涨幅较大后出现估值回归。基础化工领涨个股包括上海新阳、宝通科技、天赐材料等，驱动上涨的核心原因是投资新项目、产品涨价、行业供应趋紧等；本周领跌个股包括兄弟科技、石化油服、雅克科技等，主要因素包括估值回归、限售股解禁等。

行业要闻及简评：中石油削减2016年资本支出2 %，并下调产量目标。至此，国内四大油气生产商（中石油、中石化、中海油、延长石油）全部表示将在不同程度下调2016年产量，未来一段时间公司的业绩将迎来考验；因杭州江东临江工业区爆炸事件，当地化工企业后期生产的不确定性加大，导致恐慌心态，进一步加剧涨价形势。 月12日，龙盛，闰土，吉华等各大染料公司纷纷大幅调高产品价格，建议关注龙盛、闰土、安诺其。

有3个户口户籍所在地为陕西省神木县。据央视报道产品价格变动分析：本周化工品市场景气度继续向暖，化工品价格普遍上涨，且涨幅有扩大的趋势。产油国减产预期及EIA汽油库存大降激发油价上涨；油价上涨、节后复工、需求反弹、库存下降等因素推动丁二烯、涤纶短纤等大部分产品价格上涨，其中，粘胶短纤价格稳步上行，均价周环比上涨1.4%，利好三友化工、澳洋科技。PTMEG价格仍在底部盘整，伺机反弹。染料价格大幅上涨，建议重点关注浙江龙盛、闰土股份、安诺其。

投资观点：参与周期反弹，长期布局新成长石油化工：“十三五”伊始，我国石化行业进入改革转型的深水区，供给侧改革+油气体制改革的新进展将在近期持续给行业带来催化，建议关注大庆华科等；市场基本面供应过剩的格局短时间无法明显改善，油气价格将较长时间处于筑底期，成品油价差扩大，建议关注茂化实华；目前油价处于低位，如果后续反弹，建议关注价格弹性标的，如恒逸石化、荣盛石化、齐翔腾达等。

基础化工：出击周期子行业，战略配置新成长。化工进入消费旺季，供给侧优化叠加需求向好，产品价格进入反弹季，建议积极参与，看好粘胶短纤、钛白粉等，标的包括三友化工、澳洋科技、南京化纤、佰利联、中核钛白等，长期关注供给侧改革情况。；此外，新成长（转型升级和新材料）符合经济发展大势，前景良好，战略性配置。重点看好：（1）农资：农业现代化，复合肥和优质农药发展更佳，基本面良好；创新服务模式，开启转型。标的为新洋丰、金正大、司尔特、史丹利，2016年动态市盈率不到20倍。中央一号文件公布，继续聚焦农业改革，农资行业继续迎春风。（2）化工新材料：产业升级为大势所趋，进口替代空间巨大，标的为康得新、鼎龙股份（成长+外延+云打印O2O）、飞凯材料、沧州明珠。