张晓慧汇改时机与月信贷数据跳升有关直播.DG

张晓慧：汇改时机与7月信贷数据跳升有关（直播）

【财新】（ 吴红毓然）为什么选择当前窗口？中国人民银行行长助理张晓慧在8月13日召开的关于完善人民兑美元汇率中间价报价的吹风会上表示，这和7月货币信贷数据意外跳升有关系，M2同比多增了1.61万亿。市场的解读，一段时间流动性的宽松，给人民币带来了一定的贬值压力；人民币相对其他货币更为坚挺，跟美联储加息也有一定关系。

张晓慧还表示，国内国际因素，都会在人民币市场中反映出来。经过这两天调整，人民币中间价逐步向市场回归，贬值压力得到了一定的释放，会使人民币汇率由市场供求来决定。从长期看，人民币还是强势货币。经常项目收支是决定性因素，经常项目来源于实体活动。中国经济虽然困难挑战很多，增速略有下滑，但总体上延续了6月以来向好的状态。这些基本面决定了人民币仍然是强势货币，未来人民币还会进入升值通道。这是决定未来走势的最主要因素。

张晓慧指出，当前不存在持续贬值的基础，央行有能力保持汇率的基本稳定。一是中国经济增速相对较高，今年上半年中国经济增长7%，从全球横向比较看，仍保持了较高的增速。为人民币汇率保持稳定提供了良好的宏观经济环境。

二是中国经常项目长期保持顺差，2015年前7个月货物贸易顺差达3052亿美元，这是决定外汇市场供求的主要基本面因素，也是支持人民币汇率的重要基础。三是今年来人民币国际化和金融市场对外开放进程加快，境外主体在贸易投资和资产配置等方面对人民币的需求逐渐增加，为稳定人民币汇率注入了新动力。

四是市场预期美联储加息导致美元在较长一段时间走强，市场对此已在消化之中。未来美联储加息这一时点性震动过后，相信市场会有更加理性的判断。五是中国外汇储备充裕

，财政状况良好，金融体系稳健，为人民币汇率保持稳定提供了有力支撑。

为增强中间价的市场化程度和基准性，人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。此次完善中间价报价使得中间价形成更加参考外汇市场总体供求关系，从机制上防止中间价与市场汇率持续大幅偏离，提高了中间价报价的合理性，有助于推动中间价向市场均衡汇率趋近。

当前，国际经济金融形势复杂，美国经济处于复苏过程中，市场预计美联储将在年内加息，导致美元继续走强，欧元和日元趋弱，一些新兴经济体和大宗商品生产国货币贬值，国际资本流动波动加大。在美元升值背景下，我国货币贸易顺差持续处于高位，二者对人民币汇率的影响不同，做市商预期明显分化，使得人民币汇率中间价与市场汇率出现了较长时间的偏离，影响了中间价的市场基准地位和权威性。

从8月11日、12日市场运行情况看，做市商参考上日收盘汇率报价，过去中间价与市场汇率的点差得到一次性校正，由于外汇市场在日内存在波动，如果上日收盘汇率较上日中间价变动较大，会导致当日中间价相应地较上日中间价有一定幅度变动，当然，做市商报价和进行市场交易试探并寻求外汇市场供求均衡点的过程都需要一定的时间，这些都有可能会临时性加大人民币汇率中间价的波动，短暂的磨合期过后，外汇市场日内的汇率波动以及由此带来的汇率中间价的变动将会逐渐趋向合理平稳。

成交比例18.15%。从国际国内经济金融形势看，当前不存在人民币汇率持续贬值的基础，一是我国经济增速相对较高，今年上半年我国经济增长7%，从全球横向比较看，仍保持了较高的增速。7月份货币供应量和信贷总额的较大波动应是临时的、可控的，我国仍将坚持实施稳健的货币政策。近期主要经济指标企稳向好，经济运行出现积极变化，为人民币汇率保持稳定提供了良好的宏观经济环境。二是我国经常项目长期保持顺差，2015年前7个月货物贸易顺差达3052亿美元，这是决定外汇市场供求的主要基本面因素，也是支持人民币汇率的重要基础。三是今年来人民币国际化和金融市场对外开放进程加快，境外主体在贸易投资和资产配置等方面对人民币的需求逐渐增加，为稳定人民币汇率注入了新动力。四是市场预期美联储加息导致美元在较长一段时间走强，市场对此已在消化之中。未来美联储加息这一时点性震动过后，相信市场会有更加理性的判断。五是我国外汇储备充裕，财政状况良好，金融体系稳健，为人民币汇率保持稳定提供了有力支撑。

考虑到当前跨境资本流动形势复杂，人民银行、外汇局将根据现有的法律法规要求，切实防范跨境资金异常流动风险，对银行跨境本外币业务进行合规经营专项检查，强化银行内部管控和外部监管；运用反洗钱、反恐融资、反逃税等有效措施，严肃处罚地下钱庄等违法违规行为，保证资本流动合规有序。

未来，人民银行将进一步完善人民币汇率市场化形成机制，维护汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加快外汇市场发展，丰富外汇产品、推动外汇市场对外开放，延长外汇交易时间，引入合格境外主体，促进形成境内外一致的人民币汇率。