高考加油地产投资增速超预期回升魏家

地产：投资增速超预期回升 类别： 机构： 研究员许琪另一个电脑上一个名为“铁路通”的群开始闪动：

[摘要]

投资要点：

投资增速超预期回升。月房地产投资增速16.7%，较月回升1. 个百分点；其中住宅投资增速11.9%，回升1.1个百分点。月度投资增速大幅回升，11月房地产投资增速28.5%，较10月大幅回升12.9个百分点；其中住宅投资增速21.8%，较10月大幅回升8.6个百分点。

新开工、土地购置累计降幅均缩小，单月增速均由负转为正。开工建设方面，月房屋新开工面积同比下降7.2%，降幅较月缩小1. 个百分点，其中11月新开工面积同比上升7.12014年中国外贸增2.3% 在提质量等方面取得积极进展%；月施工面积增速1 . %，与月持平。土地购置方面，月土地购置面积同比下降14.8%，降幅较月缩小 .2个百分点，其中11月土地购置面积同比上升16.8%。

销售回升速度加快，11月单月销售创年内新高。月商品住宅销售额增速10.4%，较月提高 .7个百分点；其中11月销售金额增速4 .1%，较10月增幅提高7.8个百分点，环比升18. %。11月商品住宅单月销售额、销售面积均创年内新高，均价同比涨8.7%。

受销售推动，资金来源回升速度亦加快，行业资金状况持续改善。月资金来源增速14.1%，较月回升2.5个百分点，各类来源的资金增速均在回升，其中定金及预付款、个人按揭贷款回升幅度最高。11月资金来源单月增速 8.7%，较10月增幅大幅提高12.7个百分点，自筹资金、定金及预付款仍为最主要来源。

成交平稳、淡季不淡背景下行业资金状况持续改善，带动新开工、土地购置增速回升，预计全年投资增速将超出我们年初15%的预期。但目前行业库存仍较高，新开工难有较大起色，且土地购置主要依赖于资金面好的开发商的补货行为，或将制约投资进一步回升力度。

风险提示：调控超预期，企业销售远低预期。