平常消费品反弹有望持续荐8股公开

日常消费品：反弹有望延续 荐8股 201 -0 -11 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、茅台前两个月销售下滑，收入增长20%今年前两个月，茅台酒收入同比增长19.75%，相比去年增速明显下滑。若考虑去年9月茅台出厂价提高 2%，月整体销量下滑12%，说明厂家年初已开始减缓经销商压力，减少发货，但据草根调研部份经销商反馈，其终端动销下降 -5成，未来中间环节将面临缓慢去库存，而厂家也将延续减少发货，因此2季度增速或更低一些。但茅台董事长公然表示201 年团体收入力争4 6亿元，同比增长2 %，高于之前18%的预期，这无疑对市场是一次信心提振。

2、香港正式实施"奶粉限购令"香港正式出台奶粉限购令，每人每天仅可输出1.8千克配方粉。违例者一经定罪，可被罚款50万元，该条例自 月1日正式实行。截止 月5日已拘捕87人。限购令堵住了香港"快件保税"渠道，提高购本钱。而其他国家本身就要支付进出口关税，比起香港转运本钱高很多，总体来看，香港限购一方面提高进口奶粉的购买成本，推高市场价格，另一方面利好消费者回归国产奶粉，有助于国产奶企重拾消费者信任！主要原料变动：

进口大麦：1月份进口大麦平均价格环比上涨，为 55美元/吨，月度环比上涨12.7%，同比下落了4%。

猪价： 月初仔猪、生猪、猪肉价格环比分别下落 .0%、 .5%和0.5%，分别降至26.85元、14.18元和2 .94元。猪粮比上周为5.92：1，较2月第1周下落0.2 。

本周投资建议：上周食品饮料板块上周 %，跑赢大盘5个百分点，我们坚持 月板块将迎来大幅反弹，需求不断转好的肉制品和乳制品以及啤酒将表现出众；白酒处在估值底部，我们应抛开基本面观察，厂家减少发货和渠道去库存为下半年改良赢得空间，短时间反弹先三线白酒、再一二线。推荐事迹确定的山西汾酒、主攻大众品且本地市场牢固的顺鑫农业，低估值洋河、老窖及茅台也可战略配置！本周推荐股票：双汇发展、伊利股分、承德露露、青岛啤酒、上海梅林；顺鑫农业、山西汾酒、沱牌舍得