煤炭石油四部委特急文件加快释放优质产能荐蹭飞

煤炭石油：四部委特急文件加快释放优质产能 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动力煤方面，三西地区煤矿停产数量持续增多，煤矿开启放假模式，多数矿表示正月初六陆续复产。在产大矿主要保站台发运量，而地销矿涨价后表示年底物流也开始放假，矿上拉煤车也有所减小，上涨空间有限，当前坑口供需两弱，煤价暂时以稳为主。港口动力煤方面，港口到货量不及预期，库存持续下降，受有关部门提出限价政策的影响，近期北方港询货的较少，成交冷清。临近春节假期，部分贸易商已经放假，剩余贸易商也以清理库存为主，市场上出货数量增加，但是节前电厂停机检修耗煤量持续下降，缺煤情况略有缓解，整体采购积极性也有所减弱，预计短期煤价或将以稳为主。炼焦煤方面，市场整体维稳运行，从2月初开始煤矿陆续放假，其中临汾地区煤矿目前基本处于放假停产状态，支撑炼焦煤市场走稳。临近春节，河北地区矿方产量有所下降，加之当地低硫煤种性价比较高，矿方库存仍呈现下降趋势。山东地区多为跨界煤种，有保电煤任务，大矿有小幅提产，但库存下降较为明显。本周国家发改委、国家能源局、国家安监局、国家煤监局联合发布通知，进一步完善产能置换政策、加快优质产能释放，推动落后产能尽早退出；通知明确，将有序实施产能置换承诺制度，鼓励已核准（审批）建设煤矿增加优质产能。

加快城六区燃煤锅炉改造收尾工作继上周限价750元/吨煤炭进港后，发改委继续引导新进产能释放新增煤炭供给，短期来看随着春节到来，电厂日耗的显著下降将使得短期的库存压力有效缓解，价格有望趋稳回落；焦煤方面，节后下游开工和钢厂限产解除将持续刺激焦煤补库需求的预期。

中期来看，在供给释放相对缓慢、铁路运力偏紧、需求绝对量仍有增长的背景下，18年煤价中枢大概率将高于17年水平，煤炭股依然存在估值修复机会。推荐组合方面，焦煤推荐潞安环能、雷鸣科化、神火股份、西山煤电，动力煤推荐兖州煤业、陕西煤业和中国神华，山西国改建议重点关注山煤国际。

1)截至02月07日，环渤海动力煤综合平均价格指数下跌1.0元/吨至576.0元/吨；截至02月09日，CCI进口5500指数上涨4.8元至727.2元/吨；2）炼焦煤：截至02月09日，CCI柳林低硫价格指数维持在1640.0元/吨；CCI柳林高硫价格指数维持在1080.0元/吨； ）截至02月09日，动力煤1805合约一周下跌12.0元至648.0元/吨；动力煤1809合约一周下跌5.0元至618.0元/吨，相关动力煤现货价格一周下跌21.0元至744.0元/吨；焦煤1805合约一周上涨24.0元至1 56.0元/吨，焦煤1809合约一周上涨5.0元至1285.0元/吨，相关焦煤现货价格一周维持在1560.0元/吨；4）截至02月09日，秦皇岛港一周库存下降 8万吨至617.0万吨；炼焦煤（六港口合计）库存一周上涨1.6万吨至186.80万吨；5）截至02月09日，6大发电集团煤炭库存下跌1.05万吨至859.21万吨；6大发电集团煤炭库存可用天数上涨2.01日至12.04日；6大发电集团煤炭日均耗煤量下跌14. 8万吨至71. 5万吨；大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数维持在16.50天。