交通运输悲观何时了乐观知多少DG

交通运输：悲观何时了 乐观知多少 类别： 机构： 研究员：

游戏气氛很好。 4.游戏的系统设计很有特色[摘要]

配置策略：

春节后第一周，市场略涨0.49%，交通运输个股方面，各板块高弹性品种走势良好，我们重点关注的中国远洋、唐山港、铁龙物流等居行业前列。无论是节前的上涨，还是节后下跌后的快速反弹，均是流动性改善推动的结果，市场对行业及上市公司的业绩并没有更为乐观的估计。我们认为，在悲观预期下任何好消息都可能成为股价反弹的动力，年后可以继续乐观一点，关注弹性较高的品种，重点推荐中国远洋、唐山港、铁龙物流、厦门机场和南方航空。

重点关注：

《BDI指数创新低点评：源于计算公式调整》：2月1日，BDI指数662点，创新低源于2009年7月对BDI指数计算方式的调整，按照之前的公式计算，2月1日BDI指数应该为946。我们分析认为2012年全球新增产能最多，铁矿石全年走势为价跌量升，进口矿石对国产矿进行替代，进口铁矿石接卸量有可能超预期，将海运板块评级上调至“推荐”，重点推荐中国远洋和唐山港。我们将在后续铁矿石专题报告中作具体分析，敬请关注。

《大秦铁路动态跟踪报告：大秦线运量遭遇瓶颈》：我们年后关注高弹性品种，由于我们推荐策略变化，下调大秦铁路评级至“推荐”。我们预计大秦线2012年运量预计为4.5亿吨，低于之前预期，且未来成本尤其是人工成本上升较快，基本面低于预期，下调评级。