行业半导体电子设备不改长期看好趋势荐10股

半导体、电子设备：不改长期看好趋势 荐10股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

日本稀土的多元化战略并不能满足部分元素的短缺。撞船事件后电子产业数据指标略下行不改长期看好趋势10月份，电子板块股价表现总体上看与大盘保持同步以及季报的表现，前半月为震荡向下的调整，后半月则与大盘一起迅速反弹。我们发现，前半月电子板块走势主要与近期国际市场科技股走势偏弱有关，另外，相关行业指标表现一般，也使得电子板块表现略弱于大盘。

10月份公布的北美半导体BB值为0.94，这一数值是近一年多以来说首次低于1，产业景气度略有下滑。但对于国内半导体产业来看，进口替代大趋势势不可挡，在集成电路产业刺激政策推进的背景下，国产芯片有望在下游智能终端、家电、汽车、军工等应用中持续快速推进。因此我们持续关注集成电路各个环节的投资机遇。

新型智能终端产品方面，我们关注的最大亮点在于苹果新品的销量情况，新品上市首周销售即超过一千万部，同时，10月份iPhone也展开了对中国大陆市场的销售。虽然在蓝宝石预期落空的背景下，相关概念股有所调整，但成熟的智能终端零组件企业依然表现稳健。另外，10月底IDC公布的Q 全球智能机市场情况看，小米迅速上升至全球第三的出货地位，因此国产智能机或许成为智能终端领域的新增推动力量。

LED产业信心指数有所回落，封装及芯片关于单发的考虑。行业信心指数均在10月份有所回落。

但对于LED产业来看，照明需求刺激其长期成长，相关企业三季度表现依然良好，因此在估值消化的同时，可以逐步布局。尤其可以关注板块中相关企业的资本运作情况。

另外，我们持续看好的新能源汽车上游电子器件及军工电子领域。

投资逻辑10月份三季报陆续披露，总体来看三季度电子行业整体业绩维持了良好的增长态势。我们维持看好基本基本面以及寻找产业升级标的的逻辑：我们持续看好新能源汽车上游电子器件的长期需求，持续推荐电容龙头法拉电子、江海股份，同时继续推荐国内新能源车用布线系统龙头中航光电；半导体方面随着产业扶持基金正式落地，持续推荐长电科技、华天科技、晶方科技；上游电子加工设备方面，大族激光不断向新领域延伸，在三季度业绩良好的情况下，资本运作动作将值得关注，我们持续看好；LED行业推荐佛山照明、三安光电、聚飞光电。