高考加油工业综合深港通和军工板块荐5股魏家

工业综合：深港通和军工板块 荐 5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心组合：新晨科技、国睿科技、航天电子、银河电子、方大化工■深港通因误报高常常引起客户反感且投诉不断军工板块梳理（本周观点更新）：12月5日正式启动深港通。

我们分析了沪港通两年以来军工板块的一些数据，并对深港通军工板块相关标的进行了梳理。沪股通中受北上资金对稀缺且具有大空间的动力板块，如船舶动力、航天动力和航空动力尤为青睐。沪股通以传统大盘军工股为主，深港通增加了一些中小市值的民参军个股。我们从以下两个逻辑出发，选择深港通推荐标的：1）类比沪股通中的动力系统稀缺性；2）估值较为合理的优秀民参军公司。

深港通A股军工关注：中航动控、航天科技、中航机电、北斗星通、德奥通航、奥普光电、川大智胜、雷科防务、高德红外、盛路通信、海格通信、银河电子。

深港通H股军工关注：中航科工、中国高速传动、南京熊猫电子股份、光启科学、华虹半导体。

■军工板块有望轮动补涨（维持上周观点）：年初至今国防军工行业全年涨幅中排名倒数第五。我们梳理了传统军工集团下属上市公司，综合标准：1)年初至今跌幅较大；2是基于点击量的基础之上的数据)小市值，大平台，存在较强的注入预期； )股价相比定增价格倒挂；4)处在历史估值中下区间；5)剔除停牌标的。筛选出9个具有较大安全边际标的。

关注：利达光电、北方股份、乐凯胶片、航天晨光、振华科技、上海贝岭、航天科技、中船防务、洪都航空■军改一周年+年末军工订单加速落地+军民融合十三五规划欲出炉（维持上周观点）:本月是军改一周年，军队从上自下体系结构基本梳理调整完毕，我们预计，延迟的订单将逐步确认，新增的需求将不断释放。又值年底军工订单集中交付之际，我们判断，年度最后两月将迎来一批军工订单的加速落地。今年是“十三五”之年，我们判断军民融合“十三五”规划有望近期推出。

关注“一低两高一确定”：估值低位、高安全边际、高增长，确定性强。

中航机电、中直股份、洪都航空。

民参军关注:确定高增长，年底订单落地显著增厚业绩弹性较大银河电子、北斗星通、天银机电、方大化工。