中原证券短线面临压力关注国企改革板块

中原证券：短线面临压力 关注国企改革板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

所以感觉今天每一板球的质量不是很够 上周推荐投资组合大幅跑赢大盘：上周推荐的保险和虚拟现实板块5个交易日涨跌幅为4.66%和14.27%，组合整体上涨9.47%，大幅跑赢大盘7.12%。截至2月2 日，行业投资组合累计上涨221. 5%，累计跑赢上证指数192.54个百分点。

大盘呈现震荡盘升走势：上周上证综指呈现震荡盘升走势，且成交量呈现温和放大格局，短线市场活跃度明显提升。近5个交易日上证综指累计上涨2. 5%，其中，中小企业板和创业板领涨市场，采掘、农林牧渔和电子等板块涨幅相对较大。

板块资金流出速度加快，融资融券余额缓慢增长：大盘资金累计净出 98亿元，节后加速反弹后，资金流出速度明显有所加快，短线需引起警觉。截止2月22日融资融券余额887 亿元，融资融券余额节后累计净流入154亿元，仍不及节前最后一天水平，显示激进投资者参与热情较低。

行业配置之市场逻辑：上证指数在突破2850点后，目前已处于前期2850- 000点成交密集区，对短线市场具有一定的压制作用。未来市场能否借两会利好进一步展开中级反弹行情，仍需关注增量资金的流入情况。因此，在行业板块布局方面，偏向防御性策略，关注食品饮料板块。

行业配置之主题投资：从近期即将发生的主题事件来看，从近期即将发生的主题事件来看， 月初召开的两会和中国国际医疗器械博览会将会刺激国企改革和医疗器械等板块的阶段性投资机会，建议逢低布局国企改革板块。

行业配置之资金面及估值逻辑：5日换手率中计算机、电子和建筑装饰等板块排名靠前，其中，计算机板块连续9周换手率排名靠前，显示在反弹过程中该板块短线资金较为活跃，而建筑装饰板块也连续4周排名靠前，短线值得关注。此外，换手率差指标中，有色金属和建筑装饰板块短线值得关注。