国信证券月上证指数震荡调整DG

国信证券：8月 上证指数震荡调整 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

7月短暂反弹。7月初下探低点 7 点，在短期超跌及政策救市的双重作用下，从低点快速反弹24%，之后再度回落，反弹难以改变市场弱势；市场整体资金净流出虽明显减弱，但仍处高水平，场内资金借助反弹出逃；银行是唯一获得资金净流入的行业，而军工行业则是市场短期关注点。

Paul Smith与Preen则是用印花遍及全身。众设计几乎使劲全身解数8月震荡调整。两个月的连续下跌，跌幅加重，振幅很大，抵抗和逢低买盘的效用有限，市场极不稳定，8月份的运行依然承压。

比照历史上几次高位下跌运行，即使参照较为温和的方式，先行下跌达到幅度，之后震荡耗费时间，未来一段时间也将以调整为主。连续两个月的下跌，跌幅是否已经达到还不确定，8月份震荡调整是大概率事件。未来运行的方式有两种：一种是高低点逐步下移的下降通道运行；一种是 点下跌中继箱体震荡。技术指标弱势运行，尚未有结束信号。