地产成交继续小幅震荡荐股源泉

地产：成交继续小幅震荡 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

成交继续小幅震荡与上上周相比，上周成交仍有下降，但是降幅有所收窄，如果不考虑数据尚未公布完全的城市，上周，一线城市成交环比微降5%，二线城市成交环比微降 %。

近期成交继续震荡，小幅回落伴以小幅回升，整体则保持平稳。

核心区域的成交依然未有明显的好转，除环渤海地区外，长三角和珠三角地区的成交走势还有待继续观察。

中部地区成交令人欣慰，趋势开始上扬，其他地区的异常值抹平后，整体仍然是在上涨。

库存水平保持稳定，房价上涨动能继续减弱上周末，北京的库存指数小幅上升，成交的微降也带来了库存上升压力，上海则略有回落，主要因为成交基本平稳。

全国的库存水平在经历了一轮下降之后，又重新出现了上升。

从统计局公布的7月份70个大中城市住宅销售价格变动情况看，环比上升的城市升幅继续收窄，符合我们对于房价的判断。

本周观点：维持判断本周观点没有大的变化，我们仍然认为八月份总体环境较好，八月份销售环比将实现改善，且在可预期的九月份的销售还能环比改善；政策方面，总体上还是朝着市场化方向走的；房地产中报目前也是以符合预期为主，因此总体环境还能持续。个股方面，我们推荐保利、阳光城、泰禾集团、中南建设。

重点推荐：泰禾集团我们一直认为在整个行业增长空间有限的背景下，地产股的差异性会加大，市场会更加亲睐仍能高速增长的公司，泰禾集团这类公司的股票，在这个过程中，将会享受高估值。我们预计公司1 、14年EPS分别为0.70、1.2 元，预计销售金额分别为1 0、200亿，结合公司销售规模的成长性以及可比公司的估值情况，首次覆盖，给予“买入”评级。

吸引了更多的人来加入到淘宝客之中。风险提示成交环比改善不够明显。流动性风险影响资金成本。