工业综合重点关注国企改革及转型荐股源泉

工业综合：重点关注国企改革及转型 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

【上周行情复盘】上周截至4月10日，沪深 00、上证综指、深证成指分别上涨4. %、4. 9%、4.06%。CS建筑工程板块全周上涨2.96%，跑赢沪深 00指数-1. 7pct。涨幅较大的是延华智能、隧道股份、东南架，涨幅分别达25.76%、20.07%、18.62%。

【本周核心观点-重点关注国企改革及转型，重点推荐棱光实业（首次）、美晨科技等。上周首推设计股份停牌。】维持此前观点，目前股市处于三阶段牛市中的第二阶段：A股承载了新一届政府推动中国经济转型、国企改革、化解系统性金融风险的重要使命，加之政策改革预期、宽松货币环境（加杠杆）、股市赚钱效应带动的资金蜂拥入市，我们判断市场强势上涨趋势有望持续，逐步把。结合上一轮牛市的历史经验判断，市场需要警惕的调整信号：（1）股市供需发生变化，注册制放开（预计在明年上半年），IPO加快，新三板门槛快速降低带来资金分流，放开公募基金投资港股带来资金分流。

（2）监管层政策收紧，如上一轮牛市中的5. 0。（ ）经济数据及上市公司数据持续低于预期。

短期推荐主线及个股：建议重点把握互联+、高成长细分行业、国企改革三个投资主线。（1）互联+，重点推荐开拓家装电商全新领域的金螳螂、宝鹰股份、亚厦股份、广田股份、东易日盛，参股垂直B2B电商的三维工程等。（2）高成长细分行业重点关注医院建设及大健康、环保、设计等，重点推荐延华智能、美晨科技、达实智能、东南架、三维工程、设计股份等。（ ）一带一路及国企改革，重点推荐中国交建、中国中铁、中国铁建、隧道股份、棱光实业等。

攀着荆条棵子我们自2015年初建立wind模拟组合（组合管理搜索“银河建筑超越组合”）以来累计绝对收益高达126%，已累计大幅超越中信建筑指数盘85个百分点。本周调入棱光实业、亚厦股份，调出中国建筑、三维工程。周末配置延华智能、美晨科技、棱光实业、设计股份、亚厦股份。

【本周首次深度报告推荐：棱光实业-建筑设计龙头、国企改革标杆，建筑工业4.0引领者，目标价 - 6元】1、华东设计院是现代集团旗下唯一从事建筑设计业务的专业平台，整合了包括华东总院、都市院、上海院等公司，是国内规模最大综合性甲级建筑设计企业之一。2、2015年行业市场规模将达4000亿元，BIM等新技术或将推动行业变革。 、公司是上海建设全球创新中心重要力量之一，在标志性建筑和超高层建筑领域处于领导地位，全国化、全过程战略布局领先。4、国企改革有望推动公司盈利能力持续提升，一带一路背景下国际化进程提速。公司是中国工业4.0（智能建造）及建筑工业化模式引领者，BIM及工业化将推动EPC业务爆发增长。

【隧道股份点评报告：投资带动设计引领，国企改革推动创新转型】

1、“投资带动、设计引领”，业绩稳步增长。2、业务板块齐头并进，产业链延伸至新产品、新业务。 、国企改革深化、公司有望实现创新转型。