建材年周报第期蹭飞

建材：2012年周报第14期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

因为自己是学生物专业的投资要点：

市场走势概要上周建筑材料（申万）行业指数2 77.06点，涨 .57%，沪深 00指数收于2580.46点，涨 .42%。

一季度经济数据的出炉对未来板块走势影响较大，房地产投资同比增长2 .50%，增速继续呈现下降态势，新开工面积继续减少，同比仅0. 1%，对于房地产行业走势，我们继续维持谨慎观点，在房地产政策不出现微调之前，未来对建材的需求将进一步放缓。预计 季度以后，随着在建，续建工程的减少，需求净增量可能出现负增长。短期来看，随着2季度施工季节的到来，建材需求将有所好转。我们看好迎合国家产业政策调整，符合国家节能减排政策以及具备兼并重组实力的建筑建材企业。水泥混凝土行业，汽车玻璃等子行业将随着景气度的回升而与较好表现。给予本周水泥板块“中性”评级，平板玻璃、耐火材料和管道维持“中性”评级。

建材行业相关资讯一季度中国经济同比增长8.1%环比增长1.8%，低于去年四季度的8.9%。

本周重点公司动态 .1、同力水泥（000885）：2012年第一季度报告; .2、天山股份（000877）：一季度业绩预告; . 、东方雨虹2011年年度报告。

重点关注公司及评级天山股份（000877）：我们初步预计公司2012和201 年公司或实现水泥销量2560和 200万吨,公司2012,201 年实现营业收入104、120亿元。同比增长25.6%、15.4%。预计全面摊薄后2011－201 年EPS分别为2.71和2.9 元。鉴于公司稳定的盈利情况及卓越的区域龙头地位，给予天山股份2012年9倍PE，基于估值修复的水泥股行情依然存在，维持“买入”评级，公司依然为长期投资的理想标的。

行业数据库2012年1- 月累计建筑业固定资产投资605亿元，同比增长67.70%。交通运输、仓储和邮政行业固定资产投资 672亿元，同比下降了7.20%。水利、环境和公共设施管理业实现固定资产投资 211亿元，同比上升 .8%。房地产业开发投资约10927亿元，同比增长2 .50%，增速逐渐减缓。上游：煤炭库存下降较快，秦皇岛港煤炭库存546.87万吨的规模，较上周下降了12.96%，随着各行业的陆续开工，煤炭价格还将随着库存的继续减少而爬升，压缩企业利润。水泥方面，华东地区价格再次出现下滑，上海、南京和杭州上周分别下降40、10和10元/吨，西南地区的重庆，昆明下跌10元/吨，而西北部地区的西安继续上涨20元/吨。平板玻璃方面，5mm浮法玻璃郑州、大连分别下降1元/平方米和 元/平方米。