电气设备坚定看低估值成长性能源互联网龙头位置

电气设备：坚定看低估值成长性能源互联龙头 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1电气设备新能源行业行业研究/周报近两周板块迎来较大调整，部分龙头公司跌幅较大，我们仍然坚定看好能源互联行情，核心两点：电力可以自由交易、分布式能源能够大范围参与，加上放开售电侧，本次电改为能源互联下一步发展扫清了体制障碍。

随着电动汽车大规模推广、充电桩建设提速以及储能技术的快速应用，能源互联建设将提速，随着售电侧放开，自由交易以及分布式能源推进，新的商业模式将诞生，最看好能源互联标的：中恒电气（能源信息化龙头），阳光电源（能源资产布局最完整：

分布式电站、储能、新能源车），爱康科技（能源后服务市场布局最完整：电站运维、融资租赁、碳开发）。

输配电市场热评:售电侧放开进入倒计时据媒体报道，发改委已经组织部署成本监审人员对5个输配电价改革试点省份按照《办法》开展成本监审工作，售电侧放开已经进入倒计时。

我们认为：目前放开售电侧试点主要在7个试点省市：深圳市、内蒙古西部、安徽、湖北、宁夏、云南省(区)和贵州，目前电改推进速度加快，年内有望7个省市全部获得试点，相关地区售电侧机会来临，关注深圳科陆电子，蒙西内蒙华电，安徽阳光电源，云南云南盐化。

光伏市场热评:能源局批复《河西走廊清洁能源基地建设方案》《河西走廊清洁能源基地建设方案》近日获得国家能源局批准。方案规划总投资520亿元。方案确定新建风电项目500万千瓦、光电项目150万千瓦，与酒泉至湖南±800千伏特高压直流输电工程同步建成投用。

我们认为：1）目前甘肃地区限电压力较大，整体来看西部地区未来2- 年传输压力仍然较大，但是本次甘肃河西走廊方案，将围绕特高压沿线建设，有力缓解限电问题。2）今年光伏装机量预计在GW，同比将迎来大幅增长，电池行业出货量同比增长22.18%印证今年大幅增长判断，市场预期也较为充分。我次日他约某领导在他办公室介绍徐润包认识们认为未来板块重心将在东部分布式，关注林洋电子、通威股份。

风电市场热评：风电获政策利好税收优惠和风电供暖落地近期风电政策利好频出，包括国家财政部对纳税人销售自产的利用风力生产的电力产品，实行增值税即征即退50%的政策。以及国家能源局发布《关于开展风电清洁供暖工作的通知》。

我们认为：1）国内风电行业仍将迎来快速增长，预计十三五维持20%增速，低风速+海上风电成为重要推手。2）关注电改对风电行业影响，其中鼓励风电场与电力用户采取直接交易的模式供电，符合未来电改方向，将成为发展重点，推荐金风科技、天顺风能、泰胜风能、节能风电。