幸福快乐半导体电子设备景气恢复从晶圆向其他元器件依依不舍

检测设备2020年06月25日

半导体、电子设备：景气恢复从晶圆向其他元器件扩散 -1 类别：机构：研究员：

[摘要]

2月份，台湾电子行业总体而言持续复苏，景气恢复从晶圆向其他元器件扩散。整机代工方面，大多数厂商环比增长。鸿海、广达有10%~15%的环比下滑，纬创、仁宝、和硕、英业达均有不同程度的上升，因鸿海的规模较大，因此六大代工厂总营收仍有4.5%的环比下滑，同比增长47.8%。

晶圆代工行业恢复速度有所放缓，2月份台积电合并营收 9亿元新台币，同比增长 .6%，自11年9月以来同比首次转正；但环比下滑2.1%，相较于1月增长10.6%，显示出急单的拉升作用有所减弱。

封装行业开始承接上游的景气恢复。2月份日月光合并营收141.8亿元则是胳膊不够长新台币，自11年5月、11月以来首次同比、环比正增长。根据我们的调研，近期大陆的封装公司产能利用率也在持续恢复之中。

面板行业迅速从1月份的大幅下滑中恢复过来。2月份奇美合并营收 7 亿元新台币，同比、环比分别增长-0.2%、19.6%。友达合并营收280亿元新台币，同比、环比分别增长 .2%、28.8%。

触摸屏行业受到了大客户新旧产品更替带来的订单变动影响，2月份TPK合并营收129亿元新台币，同比增长61.5%、环比下滑9.0%；胜华合并营收942亿元新台币，同比、环比分别增长58.7%、6.0%。

光学器件出现整体性强劲反弹。2月份，台湾四大镜头/镜片厂商亚洲光学、大立光、玉晶光、今国光的总营收为44.5亿元新台币，同比、环比分别增长59.8%、21.2%。

LED方面，主要芯片大厂环比回到正增长，同比仍未转正，封装大厂亿光同比、环比均已转正。

目前我们看好结构性机会：以苹果新iPad以及将要推出的iPhone5、iTV为代表的智能终端带动电子元器件的持续创新和成长；LED照明大规模应用渐行渐近；安防行业持续成长。

风险提示。全球宏观经济可能导致消费电子需求波动，终端大厂推出新产品的进度有可能低于预期。