半导体电子设备三星电机月调涨价的

半导体、电子设备：三星电机5月调涨MLCC价格 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周核心观点：本周电子行业指数周跌-1.99%，全行业224只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的77只，周涨幅在 个点以上的 只。本周因为清明假期的原因，只有三个交易日，但这周中美贸易战的节奏出现了明显升级，节前资金也呈现出明显的避险趋向。

而不是出口商自己直接拿到钱 美国总统特朗普周四表示，已下令美国贸易代表考虑对中国进口商品加征更多关税，涉及金额1000亿美元，此举进一步加剧了与中国的紧张关系：我国外交部发言人立刻表示将坚决回击美方的任何贸易打压。前几周我们在周报中也讨论了中美贸易战的可能影响，同时也看到了国家在美国所针对的高科技尤其是半导体领域的鼓励政策，目前A股电子或半导体标的，参与全球价值链分配的程度仍然较低，这本是我们的差距，但现今却成为某种庆幸。无论贸易战结果如何，可以预见的，未来通过野蛮跨国并购或技术引进，实现快速积累或切入的可能将越来越低，差距越大的领域，knowhow的突破将越为困难，国家在资金和政策方面的强力扶持可能也就更成为一种客观的必须，而与这些政策相辅相成的，一定是国家与产业对供应链国产化比率的提升要求，因此，半导体板块自身及其上游材料链的整体逻辑仍是确定的。我们仍看好后市电子行业的成长动能，下周初或许在清明期间的中美贸易争端对市场走势会有影响，但调整完成之后，仍是最有弹性的板块，维持行业推荐评级。

前几周周报我们都重点提及了一季度末被动元件供应紧张并未缓解，同时台湾大型供应企业再次提出涨价可能，节假日内，我们看到全球第二大MLCC厂三星电机亦发出公告进入涨价序列，二季度通路商的料号产能供给目测将压力非常大，尤其是0402和060 等常用料的供给会非常吃力，通路市场压力较大。我们继续维持对风华高科的重点推荐。