电气设备强者恒强逻辑持续被验证荐股位置

电气设备：强者恒强逻辑持续被验证 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●核心结论电车产业链排产情况继续向好：工信部第4、5批推荐目录出台，前期符合新补贴政策的要求统一纳入新推荐目录中，为6.11之后新补贴标注的实施铺路。预计过渡期后，随着A0以上新车型的上市，高带电量车型销量将出现井喷。中上游排产情况良好，甚至出现个别环节供不应求的现象，其中龙头企业表现更为优异。依然看好三元正极产业链，尤其是率先在811或NCA等高镍领域实现产能释放及突破的公司，推荐杉杉股份（）和天齐锂业（）；长期来看，隔膜和电解液行业格局已初见端倪，建议关注具备价格优势的龙头。行业相关公司包括上游资源公司华友钴业（60 ）、洛阳钼业（60 99 .SH）、寒锐钴业（ ）。

另外，还有电机电控板块中具备全球竞争力的继电器龙头宏发股份（）、电控及动力总成优势企业汇川技术（ ）。

光伏行业强者恒强逻辑进一步验证：隆基和通威签订多晶硅采购战略合作框架协议，树立行业龙头合作范例。行业来看，二季度抢装力度虽弱于去年，但相对于一季度环比仍有很大改善，结构上，单晶需求在国内和国外都比较旺盛，多晶产业链需求疲软甚至出现产能退出，验证我们前期逻辑。推荐隆基股份（）。产业链来看，硅料和电池片环节需求仍然较为旺盛，相关公司有多晶硅料及电池片龙头通威股份（6004 ）。建议关注分布式光伏尤其是户用光伏运营、EPC相关企业，相关公司有分布式发电龙头林洋能源（）。风电领域，风电竞争配置资源政策发布，有利于行业长期发展，在风电成本趋于平价上的趋势下，具备研发优势的龙头更有可能通过提高风机转换效率实现，相关公司有金风科技()。

工控和低压电器板块二季度继续向好：工控板块在 C、纺织、包装等OEM市场的需求依然较好；低压电器板块受房地产及经销商备库存拉动，一季度需求高景气，龙头企业叠加集中度提升，获得很好业绩表现。相关公司包括工控龙头企业汇川技术（ 向南到最远登机口）。低压电器龙头正泰电器（）。

风险提示：3、大量的导入外链政策风险、市场竞争加剧、产品替代风险、宏观经济波动风险、