电气设备光伏渐暖荐股源泉

电气设备：光伏渐暖 荐7股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●核心结论三元产业链最具备确定性：继续看好全年新能源汽车，尤其是乘用车的增长。

在锂电池产业链中，三元需求量最大，且单位盈利能够维持，是最确定的环节，我们依次看好三元正极产业链、负极、电解液、隔膜和电芯，相关公司包括上游资源公司华友钴业（60 ）、洛阳钼业（60 99 .SH）、寒锐钴业（ ）、赣锋锂业（），以及中游三元正极材料龙头杉杉股份（）。另外，还有电机电控板块中具备全球竞争力的继电器龙头宏发股份（）、电控及动力总成优势企业汇川技术（ ）。

从目前国际上蛋鸡育种公司和蛋鸡公司的发展情况看光伏需关注供需格局好盈利稳定环节，风电迎来增长期：光伏月份装机超预期，我们判断光伏需求已经逐步走出低谷，价格开始企稳，相对来说，多晶硅料供需格局更好、单晶硅片有替代多晶的预期、电池片盈利维稳，对应产业链中优势企业盈利确定性相对更强；风电装机在大规模核准项目及弃风率持续改善的背景下有望在连续两年低迷后迎来新的增长周期，产业链龙头或将充分收益。相关公司包括具备成本优势的多晶硅及电池片龙头通威股份（6004 ），单晶龙头隆基股份（）和分布式发电龙头林洋能源（）、风机制造龙头金风科技()。

电力设备及工控板块看好智能化和自动化需求的提升：该板块更需关注长期成长逻辑。电投资维持稳定，但信息化及自动化投资占比在持续提升，电二次设备龙头有望充分受益；工控板块可投资于具备技术优势和延展性的企业，而在新能源汽车电控领域有所作为的企业则更值得关注。相关公司有电力二次设备龙头国电南瑞（）、流体机械龙头金通灵（ ）。