工业综合中国电科召开科研院所转制第二次推位置

工业综合：中国电科召开科研院所转制第二次推进会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点本周（8..1 ）上证综指下跌1.64%，申万国防军工指数下跌0.29%，跑赢市场1. 5个百分点，位列申万28个一级行业中的第10名。

重点公司动态：中国动力2017年上半年实现归母净利润5.61亿元，同比增长21.5 %；鹏起科技2017年上半年实现归母净利润2.06亿元，同比增长65%；中国动力以募集资金 6,520万元对公司控股子公司武汉船用机械有限公司进行增资；中国核电拟与关联方浙江浙能电力股份有限公司及其他投资方同出资设立中核海洋核动力发展有限公司（暂定名）。

中国电科召开科研院所转制第二次推进会。中国已经出台省顶层设计电科集团旗下4家院所名列首批41家军工院所转制名单中，分别是海康集团（如果这种制度改革不跟上52所）、声光电公司（26所、44所）、仪器仪表公司（40所）。为了落实军工科研院所转制相关文件精神，中国电科针对内外部改革形势的变化，于7月初在北京召开了首次推进会议，于8月4日再次在重庆召开转制推进会，务实稳妥推进转制工作。

中国首艘国产航母迎来新节点，将进入系泊试验。据央视报道，首艘国产航母研制总指挥 在接受《今日亚洲》栏目采访时表示，中国第一艘国产航母有了新的进展，目前已经开始动力系统的测试工作，即将进入系泊试验阶段。

周边形势与武器装备动态:8月12日，多家印媒表示，印度已向中印边界增兵，提高警戒水平。《印度时报》写道：印度正在向整个东部边界增加兵力和武器部署。中印对峙持续，印军要追加2000亿卢比军费作军建；中印对峙之际美印军事关系升级，将再次举行联合军演；中俄海上联演第二段9月开练，双方军舰将演练反潜；美国国防部宣布将派航母访问越南，系越战后首次；航空飞镖2017成绩公布，我国空军获一半金牌。

短期中印局势动态提升军工板块关注度，中长期以院所改制、军民融合为主线布局“深改革、真在的一再追问之下他说成昨天的比赛长”标的。4月以来，军工板块回调较多，板块估值有所下降，为后续上涨打开空间。近期军民融合、院所改制等领域政策利好频出，进展加快，行业政策面向好。此外，军改接近尾声，上市公司军工订单有望持续恢复。催化剂方面，中印对峙紧张动态持续提升板块整体关注度，但对军工板块持续影响有限，可适当关注事件强催化剂和强预期差带来的短期投资机会。中长期建议仍以院所改制、军民融合、海空武器列装提速等为主线布局。

风险提示：军工混改、科研院所改制进程不及预期；海空装备列装缓慢；行业估值过高。

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