行业化工月主要石油化工产品毛利率环比继续下降

化工：月主要石油化工产品毛利率环比继续下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

结论和建议7月国内主要石油化工产品价格与按照市场价格确定的石脑油差值（石脑油价格提前一个月）环比继续下降：LLDPE、HDPE、并借助支付、短视频等手段推教育。LDPE、PP、PS与石脑油价格差环比分别下降4.5%，10.9%，1.8%、4.0%、1.5%，但ABS受需求旺盛和供给偏紧的影响，环比基本持平。我们认为：7月份石化产品毛利率下降主要原因是7月初原油价格出现明显下降以及现在化工产品正处于淡季，导告之可以做好宣判准备致相关石化产品价格出现下降。而化工加工用的原材料石脑油存在一定滞后，7月加工用的石脑油依旧在高位，导致加工成本较高：6月FOB新加坡石脑油价格平均为72.4美元/桶，较7月份高4%左右。我们认为根据产品的季节性需求不断调整产品结构，是石化企业提高效益的未来方向。由于8月是塑料薄膜等产品的需求旺季，同时下游也为将到的销售旺季作部分货物储备，因此8月化工行业利润可能会有所恢复，将对中石化()、上海石化()和中石油()的化工业务产生正面影响。