电气设备建议关注增量配电网优质标的荐股位置

电气设备：建议关注增量配电优质标的 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周市场回顾：

上周电力设备行业板块上涨0.64%，同期沪深 00指数上涨0.66%，电力设备行业相对沪深 00指数跑输0.02个百分点。电力设备行业上周涨跌幅在中信29个板块中位列第12，总体表现中等偏上。

从估值来看，整个行业估值经历了一定幅度的调整，电力设备行业整体当前仍处于历史中位，保持在56.4倍水平，估值仍在合理范围。

子板块方面，光伏发电指数上涨0. %，风电指数上涨1.5%，核电指数上涨1. %，一次设备指数上涨0.8%，二次设备指数上涨0.7%，电站设备指数下跌0.2%。

个股方面，股价涨幅前五的分别为佳电股份、中际装备、大连电瓷、金利华电、中来股份。股价跌幅前五名分别为电科院、双杰电气、雅百特、太阳电缆、亿晶光电。

本周行业热点：

电力：中电联公布2016年月份电力工业运行简况，月份，全国全社会用电量4 885亿千瓦时，同比增长4.5%，增速比上年同期提高 .7个百分点，今年前三季度，全国电力供需总体宽松。

电改：10月20日，国家发改委、国家能源局正式下发复函，同意上海市开展电力体制改革试点。上海市成为了第2 个进行电改的省级行政单位，也标志着我国电改进入了全面开花阶段。

风电：本年度全球最大的风能专业展--2016北京国际风能大会暨展览会（CWP2016）于10月18日-21日在北京隆重召开，本次展会以“引领风能产业发展，推动能源战略转型”为主题，共同探讨风能等可再生能源发展愿景和路径，以及在中国能源转型的机遇与挑战。

投资策略及重点推荐：动力电池方面，我们继续看好收购绿伟锂能布局动力锂电的澳洋顺昌。电改方面，配售电主体政策落地，全国增量配电项目投资加速起跑，建议关注拥有配电存量资产的国系企业，推荐国电南瑞、全国人大常委会委员姚建年指出臵信电气，同时推荐深耕园区配电增值服务并具备异地扩张实力的中恒电气。储能方面，持续看好龙头南都电源，公司铅碳电池储能电菲律宾政府首席律师、副检察长贾德里萨当天公开呼吁马来西亚和越南政府加入对中国的诉讼站经济性突显，市场空间巨大。光热方面，持续看好首航节能，公司400亿完善光热布局，行业龙头地位稳固。

投资组合方面：上周推荐投资组合收益率为-0.25%，跑输电力设备行业指数0.89个百分点，本周推荐投资组合为澳洋顺昌20%，国电南瑞20%，中恒电气20%，南都电源20%，首航节能20%。

风险提示：行业同质化竞争激烈，行业产业增速放缓，配电改革进度低于预期。