电磁线行业消费稳定年内铜价维持高位运行

　　五一假期以后，国内铜期现货价格始终较为疲弱，表现为成交清淡，价格窄幅波动，既使近几日伦敦铜价受罢工事件影响大幅起落，沪铜受其影响也较小。市场期待中国铜消费复苏仍未出现，不论是投机力量还是现货商观望气氛照旧。 受中国GDP持续快速增长的影响，未来一段时间内中国的铜消费量将进一步增长，中国正在成为下一个铜的“超级消费者”。而目前中国正在实行的货币紧缩政策以及预期的经济增速放缓，对铜消费的增速有一定减弱，巴克莱资本预计中国铜消费的增速将从07的18%下降至2008年的11.5%，但中国铜消费的增量仍然是巨大的，并且中国铜的进口量将进一步增大。由此给铜价提供了有力的支撑。 对铜市来讲中国需求可能出现疲软是今年行业参与者的主要担心所在，上周巴克莱资本针对中国消费商作了一项调查，主要是对中国磁力线(用于汽车和电气设备上的电机、消费者家电和机械)公司消费意向的调查，这些公司构成中国电磁线行业铜消费量的一半左右，年约消费铜量接近60万吨，调查结果表明，有关中国铜需求的恐惧可能是过份的。从消费商的订单情况来看，41%的被调查者表示他们的订单高于过去，59%的被调查者表示和去年类似，没有人说他们的订单是疲弱的。库存方面，超过一半的参会者指出他们的金属和产品库存相对与前一年是一样的，27%的公司指出他们的铜金属库存是低的，而有 8%的公司表示他们的产品库存是低的。另外只有14%的公司报告他们的金属库存高于过去，5%的公司表示他们的产品库存高于去年。关于高铜价对消费的影响，大多数参会者74%表示有时能将高铜价转嫁给他们的客户，同时有26%的公司不能将上涨的铜价完全地转嫁出去，不过绝大多数的公司86%对他们的一些铜需求进行了套期保值。 对于未来价格方面预期虽然存在一定分歧，但年内铜价维持高位运行依然是主旋律。其中 0%的公司相信价格将高于$8，000/吨， 5%的公司估计价格会在$7，000/吨和$8，000/的区间里，另外有 5%的人感到价格将在$6，000-$7，000/吨的区间里运行。这些调查表明，前期有关中国铜需求大幅下降的忧愁有一些过度，短期内我们看到了由于目前稳定的国内供应现货市场出现了一些疲软，因为2008年第一季度的高进口受到了有益的上海交易所价格/LME差价的刺激，国内价格相对疲软意味着未来几个月疲软的进口。但是随着消费力量的渐渐恢复预期买入将再度回升，一旦国内库存再度下落，2008年全年中国市场平衡指向了中国需要进口比2007年更多的铜。