高考加油渤海证券政府工作首重稳字减税成为首要工作魏家

渤海证券：政府工作首重稳字 减税成为首要工作 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

政策要点：

2019年经济增长目标下调至6%至6.5%，为2017年至今首次下调，表明国内经济下行压力有所加大，管理层稳增长诉求有增无减。财政政策方面，相较于2018年，2019年财政赤字率上调0.2个百分点至2.8%，专项债增加0.8万亿至2.15万亿元，全年减税降费增加0.9万亿至2万亿元，重在减税的积极财政政策持续发力，依然是稳定总需求的关键着力点；而稳健的货币政策则强调要松紧适度，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配，在M2与社融增速已接近名义GDP增速的背景下，货币政策宽松力度进一步提升程度有限，故货币政策在稳增长中依然起的是配角的作用。但值得注意的是，本次政府工作报告提及要降低实际利率水平，适时运用利率价格手段，也为央行操作提供了更多的可能但是没钱也是万万不能滴。想想咱上有老下有小。

总的来说，2019年工作基调首先强调稳增长。相比于2018年政策强调高质量发展、加大改革开放力度的“进”的政策取向，2019年政府工作首先强调了就业优先也就是稳增长，同时亦提出平衡三个关系即国内与国际、稳增长与防风险、政府和市场。就业方面政府强调，稳增长首要就是为保就业，就业优先政策要全面发力，但城镇调查失业率却由2018年的“5.5%以内”变为“5.5%左右”，表明国内就业形势依旧严峻，因而政府也会在税费、技能培训等方面有所倾斜。稳增长与防风险关系方面，其强调“防风险要把握好节奏和力度”“决不能让经济运行滑出合理区间”，表明防风险要以稳增长为基础，风险防控决不能以牺牲增长为代价。然而对于“进”的层面管理层也没有忽那么Google的付费点击营收可能将会出现增长。投资公司Canaccord Adams互联分析师科林吉利斯（Colin Gillis）同样对此持乐观态度。吉利斯认为：尽管不是一个积极的数据视，继续强调做好三大攻坚战，表明了管理层在“稳”的前提下，依然有政策“进”的倾向。