金融将防风险放在第一位计划

金融：将防风险放在第一位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

因为 投资要点：

市场不稳定因素尚未出清，建议将防风险放在第一位。关注短期多元金融股的反弹机会、银行股的相对收益机会。

行情回顾：本周（2月1日-2月5日）多元金融子行业获得相对收益，其他子行业仍处于下跌状态。本周沪深 00指数上涨0.6%，金融板块中除了多元金融外，其他子行业均跑输沪深 00指数。本周银行业下跌0. %，证券行业下跌1.1 %，保险行业下跌1.65%，多元金融上涨2.64%。个股方面，本周涨幅排名前三的是浦发银行、中航资本和经纬纺机，涨跌幅分别为：8.76%、8.09%、6.17%；涨幅排名最后的三名是东兴证券、西部证券和陕国投A，涨跌幅分别为：

-6.42%、-7. %、-11.61%。

金融各子行业观点：

银行：银行业增长乏力，资产质量依然承压。短期内，宏观形势难以发生较大改变，综合而言，银行业绩收缩风险较大。混业经营等改革的推进或将给银行业注入新的活力，但改革推进仍需时间。

证券：市场企稳，长期价值凸显，短期波动风险仍在。券商业绩压力较大，但考虑到股价已经大幅回调，目前只有10倍左右的PE，且资本市场深化改革将打开证券公司的成长空间，目前券商股整体具有长期配置价值。但是，短期应进一步关注市场波动风险。

保险：行业依然处于加速成长阶段，投资端压力是短期行情的制约点。建议短期内保持关注，长期看好。

多元金融：信托业规模拐点已现，行业分化将拉大。在规模式扩张结束以后，行业仍然存在结构性机会，行业分化将加大，创新能力更加重要。在转型的过程中，信托公司积极向金融控股平台转型，打开了外延式扩张的空间。

投资策略：市场不稳定因素尚未出清，建议将防风险放在第一位。

关注短期多元金融股的反弹机会、银行股的相对收益机会。