高考加油安信证券近1周2家企业过会三板企业华阳国魏家

安信证券：近1周2家企业过会 三板企业华阳国际顺利通过 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■近1周企业IPO情况总览：11月28日，共3家企业首发上会，2家顺利过会，1家未通过。周通过率为66.7%。过会企业为：瀚讯股份、华阳国际。

■本届“大发审委”上任以来IPO通过率为59.23%：2017年10月至今，本届“大发审委”（市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称）共审核260首发公司，其中154家获通过，通过率约为59.23%。在这260家公司中，共有56家来自新三板，占比21.40%；上会的新三板企业中，拟登陆上交所主板的企业共26家，拟登陆深交所中小板的企业共8家，拟登陆深交所创业板的企业共22家。共有30家新三板公司IPO通过，三板公司整体通过率为53.57%。

■华阳国际主营建筑设计，财务指标和可比公司持平，毛利率略显优势：

公司招股书显示：我国建筑设计企业数量总体保持在5000家左右，我国建筑设计企业营收2008~2015年历史复合增速约32.61%，近期增速放缓。华阳国际未发布2018年相关财务数据。2017年公司实现营业收入约5.93亿元，同比增长约24.65%；实现归属于挂牌公司股东的净利润约1.01亿元，同比增长约9.17%。可比公司华建集团收入远超可比上市公司平均水平；剔除华建集团影响后，华阳国际2017年收入与可比上市公司平均水平差别不大。华阳国际毛利率略高于可比公司平均毛利率水平。华阳国际退市前市值对应2017年PE约16.90倍，低于可比上市公司平均PE（52.38倍）。对应2017年PS约2.88倍，低于可比上司公司平均PS（5.49倍）。

■65家新三板企业IPO排队：目前7家公司处于已过会待挂牌状态：

分别为有友食品、宁波水表、长江材料、新产业、泰林生物、七彩到2017年将遴选建设约2万所校园足球特色学校及约30个校园足球试点县(区)。近年来参与“中国校园足球”项目的阿迪达斯化学。本期无新增排队公司。近1周，按公告日统计，新增3家三板企业参与IPO辅导：泰达[摘要] 对于贾小姐这样的时尚白领新材（）、一览络（）、北鼎晶辉（）。