攻占小镇青年战略失效横店影视该反思什么较好

攻占“小镇青年”战略失效 横店影视该反思什么?

“小镇青年”红利褪去，中小●还好城市的有限空间早已被其他院线布局，横店影视近两年在三四五线城市押下的重注，似乎投向了一个无底洞。

横店影视（）似乎下错了一步棋。继2017年净利润下滑7.61%之后，2018年净利润再次下滑近3%，而扣非净利润的降速达到了11.5%。

回溯公司上市之初的2017年，中小城市占全国总票房比重连年增长，横店影视于是坐果率为 58％大举抢滩，希望能享受到小镇青年推动的三四线消费升级红利，但现实却给其一记重拳。2018年，“小镇青年”对于票房带动突然放缓，而此时横店影视仍在加速布局三四五线城市。

[年报发布后，广发证券、银河证券等多家券商将其评级下调。] 年报发布后，广发证券、银河证券等多家券商将其评级下调。

业绩一降再降

2018年，中国电影(18.270,1.07,6

.22%)行业再创新高，票房总收入达到609亿元，观影人数达到了17.2亿人次。不过横店影视并未因此受益，3月9日披露的年报显示，2018年实现营业收入27.24亿元，同比增长8.22%；净利润3.21亿元，同比下滑2.98%；扣非净利润仅2.49亿元，同比下滑11.50%。

这也是上市以来，横店影视第二年交出惨淡成绩，公司对此的解释为“营业成本增长速度超过了营业收入增长速度，对净利润进行了挤压”。年报显示，横店影视2018年营业成本为24.05亿元，同比增长11.19%，其中2018年电影放映业务的成本为20.77亿元，同比增长12.83%。

成本大规模增加直接压缩了毛利率，导致电影放映业务毛利率连年下滑，3年时间下降了20%，2018年降至-2.11%。这意味着公司电影放映业务2018年赔本约4300万元。每卖出一张电影票赔本0.6元。