行业医疗保健负面因素逐步化解

医疗保健：负面因素逐步化解 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

●绝对估值尚可，相对估值仍处于高位。医药板块经过前期的下跌，目前整体估值水平27倍左右，处于历史底部，与其它行业相比，仍处于高位。

经常采访对象不会看着你近两个月走势略超大盘。

●经营数据有所改善。2011年月数据显示，医药制造业营业收入、净利润同比分别增长29.99%、20.67%，营业收入保持了良好的增长态势，净利润增速明显低于收入增速，成本上升导致了毛利率下降，但与今年前5个月相比，经营数据已经有所改善。

●负面政策因素逐步化解。8月5日发改委再次发布对部分激素、调节内分泌类和神经系统类等的降价令，从降价涉及品种的广度来看，都好于预期。本次降价的靴子已经落地，今年的降价风暴已经收尾，医药板块从时点来看，已经迎来较好的投资良机。同时，发改委酝酿基本医药统一定价，对进入基本药物目录的普药类公司构成直接利好，前期超跌也有望得到修复。

●投资策略——选择中报业绩超出预期和盈利明显改善的公司、稳步增长的公司、以及受益于全球专利药集中到期的特色原料药公司等。

●重点推荐公司：天士力（6005 5）、鱼跃医疗（00222 ）、华东医药（00096 ）、海正药业（600267不一定和平台有关系。无论是B2C、C2C）、人福医药（600079）、一致药业（000028）、恩华药业（002262）、华海药业（600521）等。