高考加油钢铁预计下周钢价走势偏弱荐5股魏家

钢铁：预计下周钢价走势偏弱 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业景气度大幅下滑，预计下周钢价走势偏弱5月中采钢铁行业PMI和河北钢铁PMI分别较上月回落6.4和10.5个百分点至50.9和44.6，行业景气度大幅下滑；且新订单指数回落幅度明显大在企业级IT市场于生产指数回落幅度，显示市场需求回落更加明显，供大于求压力凸显。宏观经济“稳增长”告一段落，叠加南方雨季来临，需求走低，预计6月份行业基本面或持续恶化，钢价将延续弱势。“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，强烈建议重视钢铁行业供给侧和需求侧的投资机会。随着退出方式、配套资金、债务处理、人员安臵、盘活土地相关政策逐步落地，过剩产能有望加速“出清”；钢企改革和转型过程中，特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任，新粤浙线获批标除了因其发生在中央和上海市委三令五申志着油气管建设再次加速，特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁行业“买入”评级，重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司，重视国企改革、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。广发钢铁组合及比例：玉龙股份（20%）、首钢股份（20%）、河钢股份（20%）、宝钢股份（20%）、金洲管道（20%）原料：原料市场以跌为主本周国内铁精粉均价45 .4元/吨，较上周下跌7. 元/吨；青岛港进口矿均价 6 .5元/吨，较上周下跌11.5元/吨；唐山废钢1170.0元/吨，较上周下跌 0元/吨；唐山方坯1790.0元/吨，较上周下跌110.0元/吨。

钢价：钢价全面下跌，预计下周延续弱势本周国内钢价综合指数为87.4 ，周环比下跌2.02%，其中长材价格指数下跌2. 9%，扁平材价格指数下跌1.61%，分别收于92.8、82. 。螺纹钢主力合约（1610）收盘价为1988元/吨，跌幅为2.21%；螺纹钢期现货价差为-150元/吨。

盈利：主要钢材品种亏损加大在考虑半个月原料库存条件下，我们估算目前螺纹钢毛利约-279. 1元/吨；线材毛利约-85.6 元/吨；热卷毛利约-6 .76元/吨；中厚板毛利约- 25.98元/吨；冷轧板毛利约-450.28元/吨；镀锌板毛利约72.89元/吨；不锈钢吨钢毛利约为186 . 6元/吨。

社会库存：总量小幅下降，各品种互有升降截至2016年6月 日，钢材社会库存为9 7.87万吨，周环比下降0.97%，同比下降28.7 %。其中螺纹钢库存周环比下降2.59%；线材库存周环比上升5.1 %，热卷库存周环比下降1. 6%；中板库存周环比下降1.94%；冷轧板库存周环比上升0.85%。

风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢材出口情况不及预期；供给侧改革进度低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。