方正证券资金利率继续飙升汇率压力阶段缓解DG

方正证券：资金利率继续飙升 汇率压力阶段缓解 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

为了充分表达时隔35年重访中国的感受【市场评述】资金利率继续飙升汇率压力阶段缓解A股市场分析：个股仍存补涨机会操作策略：操作上，不追高，逢低关注国企改革、医药、软件开发及仍处于底部补涨股，逢高减持近期连续涨幅过高股。

【市场评述】

A股市场分析周三市场出现调整，最终大盘以下跌32.89点报收，跌幅为1.00%，报收于3250.03点。当日，两市总成交量为5635亿，较上一交易日减少1264亿。收盘时，两市共38只股票涨停，5只跌停，跌幅超过大盘跌幅的个股占当日开市家数的31.22%。从各板块的表现来看，周三下跌的板块多于上涨的板块，其中涨幅居前的主要是电信运营、次新股、软件服务、创业板指、医疗保健、互联、通信设备、电气仪表、元器件、虚拟现实等；而跌幅居前的主要是一带一路、煤炭、有色、保险、工程机械、酿酒、船舶、稀土永磁、降准、交通设施、钢铁等。

周三市场全天震荡走低，权重股调整是市场下跌的主要原因，而个股方面则重回活跃，市场的这种走势符合我们上一交易日的判断。上一交易日权重股已经显露了过热特征，在整个今年的市场行情中，无论哪个板块、无论哪个题材，一旦出现过热的情况，短期内往往会走向反面，面临调整。而在个股方面，上一交易日也显露了补涨要求，另外权重股的调整也将引发资金回流个股，因此个股补涨在情理之中。对于后市，我们认为近日主要机会还将在个股，建议关注个股的补涨。而中期来看，由于资金的配置需求持续存在，权重股在调整过后仍存机会。当然，近期“资金荒”仍在持续，若政策不调整的话12月可能会出现缩小版的“钱荒”，这是12月市场的一个重要风险点。

操作策略尽管中小创重新有所活跃，但周三大盘未再延续上涨走势，而是在煤炭、有色、金融及部分“中”字头股走弱拖了，走出震荡调整走势。最终，大盘以下挫1.00%收盘，创业板上涨1.05%，两市总成交量较前一交易日大幅减少18.32%，这表明场内资金活跃度降低，开始多杀多，场外资金观望为主，市场情绪不高，信心严重不足。

量能严重萎缩，个股活跃度维持，但分化继续加大，当日有38家个股涨停，有5家个股跌停，涨幅超过5%个股有68家，跌幅超过5%个股有43家，市场热点转换较快，热点也较为散乱，领涨股开始领跌，市场赚钱效应不高，亏钱效应仍在，资金挖掘底部横盘已久股的交易性机会，对于近期涨幅过高股，则获利了结，形成了颠倒的态势。周三涨幅居前的电信运营、次新股、4G概念、区域链、软件服务等，跌幅居前的为海外工程、一带一路、煤炭、有色、保险、草甘膦、酿酒等。量能急剧萎缩，个股活跃度维系，热点散乱，“八二”现象为主，是周三盘面主要特征。