高考加油渤海证券宽松态势保持边际改善有限魏家

渤海证券：宽松态势保持 边际改善有限 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

进入本周，货币市场利率呈小幅回落走势，截止周三，隔夜和7日Shibor利率分别收于2.4830%和3.06每一期的中奖彩票兑奖后93%，较上周五分别回落8.60bp和3.17bp。

就外围流动性环境而言，德拉吉表示要加大资产负债表的扩张，然而诸多阻碍令其推进面临困难；日本方面，其强化宽松力度的行为一方面有其政治意图，另一方面则表明“安倍第三支箭”仍未见效；美国方面，尽管结束QE终将意味着加息的上演和资产负债表的收缩，但是共和党控制参众两院的事实将制约美国经济未来在财政端获得的扶持，于是为了避免“双紧”的出现，货币政策的正常化过程将更为审慎。由此看来，短期内外围流动性仍将保持平稳，但美元升值预期的强化和人民币升值预期的弱化将继续压制结汇意愿，并导致新增外汇占款势弱下货虽然波动频繁币被动供给的匮乏。