专家美元摁住了人民币的命门分析

专家:美元摁住了人民币的命门

着名财经评论家吕平波撰文：由货币市场流动性问题造成的金融动荡正在慢慢化解，央行在这个过程中前后两次截然不同的表态耐人寻味。 由货币市场流动性问题造成的金融动荡正在慢慢化解，央行在这个过程中前后两次截然不同的表态耐人寻味。 第一次是在6月20日隔夜利率创下30%的历史记录之后。30%意味着什么，央行应该比谁都清楚，而市场监管正是他的职责所在，稳定金融市场正是央行的不二使命。 对此，央行的回应是发出了一份要求商业银行加强流动性管理的通知，而在操作上更是发出了一笔20亿的正回购(百科)，向外界传导的是雪上加霜的信用。 第二次是在6月24日A股百点暴跌之后。巴克莱银行(百科)针对民生和兴业两家股份(百科)制银行激进的市场操作风格提出警示直接引爆上市银行的跌停(百科)浪潮，资本市场风声鹤唳，恐慌蔓延，25日A股盘中更是刺破1849点。 联播报道央行答问，一是表示中国银行业流动性充分，央行已经向一些银行注入资金，而大行也在释放资金平衡需求；二是针对货币市场出现的阶段性“钱荒”作出解释，内容相对翔实。 股市(百科)的反应是最敏感的，也从来都打提前量，25日下午的盘面就是最好的证明，K线(百科)图上的那根长长针脚似乎在告诉我们，解铃还须系铃人，央行，只有央行才能起到稳定市场的作用，央行不作为则市场无宁日，央行起的是定海神针的作用。 但是，并不是所有的人都这么看，对于央行“钱荒”的解释，文国庆就不以为然。 这位券商的分析师有自己的逻辑判断，他的观点归纳起来有三点： 一是流动性不像央行解释的那么乐观，紧张就是紧张； 二是对于商业银行的指责未必成立，如果钱真是只是在金融系统“空转”的话，那么同业拆借是不会缺钱的，银行间拆借不到钱，说明钱是实实在在流出了银行； 三是相对金融系统，实体经济“钱荒”更严重，融资难已经达到了历史前所未有的程度。 三者相辅相成，证明流动性就是出现了问题。而最近各大银行相继推出的短期理财产品，利率不断创新高也似乎在为此作证。那么，流动性究竟有没有问题呢？ M2(百科)的扩张一直被认为是央行的“罪过”，2008年，M2的规模只有18万亿，而现在则是100万亿，5年时间，货币流通量(百科)扩张了5倍，钱想不毛都不行，但这并不等于市面上不缺钱。 早些年，我的另一位朋友陈浩就发现，M2是在增加，而且利率挺陡，但是M1+也就是现金+单位的活期存款(百科)+居民的活期存款却并没有增加，本来金融词典中没有M1+这个概念，这是陈浩自己发明的一个符号，因为M0

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