高考加油半导体电子设备模拟IC供需共振迎来好光景魏家

半导体、电子设备：模拟IC供需共振迎来好光景 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

模拟IC供需共振迎来好光景模拟IC包括放大器、数据转换、比较器、电源管理芯片等产品，产品生命周期可长达10年，主要应用在通信、汽车、电脑周边和消费电子。根据WSTS统计，2017年全球模拟IC销售额为527亿美金。需求端：汽车半导体所涉及到的技术包括功率IC、IGBT、CMOS等，其中需求大幅增长的powerIC就是归属于模拟IC；未来随着5G时代渐行渐近，物联领域电子硬件将会越来越多，对包括数据转换、信号传输等模拟IC需求也将大幅增加。供给端：目前模拟IC采用成熟制程+特种工艺的特性导致模拟IC大都采用8寸及6寸晶圆。目前8寸上游设备和硅片紧缺，根据WitsView最近调查，晶圆代工厂提高8寸厂IC代工费用，8英寸晶圆代工价格今年第一季预计调涨是把一个长远的战略性任务当成短期的应急机制5～10%。模拟IC有望在供需共振下迎来量价齐升好光景。

月A股半导体开启全面反弹行情，设备材料领涨A股市场：18年 月申万半导体指数上涨20.68%，半导体板块跑赢电子行业14. 0百分点，跑赢上证综指24. 个百分点，跑赢沪深 00指数24.92个百分点；半导体的七个子板块涨跌幅排序分别为材料（+ 8.41%）>设备（+ 7.99%）>存储器（+21.59%）>设计（+19.07%）>封装（+9.68%）>分立器件（+8.21%）>制造（-2.45%）。海外市场：18年 月费城半导体指数下跌1.64%。

17Q4中国半导体销售额同比增速超过 0%，保持高速增长根据CSIA统计，17Q4中国半导体销售额达到1765.2亿元，同比增长 0.22%；其中IC设计、制造、封装测试环节分别为606.9亿元、549亿元、611.1亿元，封装测试为增速最快的环节。分版块看，2月浪漫的法兰西才会重返务实与理性。北美半导体设备销售额为24.11亿美金，同比增长22.2%，环比减少1.97%；NAND存储芯片价格 月以来（至 月 0日）价格小幅下跌。

投资建议我们认为模拟IC一方面受益于汽车+物联等需求拉动，另一方面8寸晶圆代工产能吃紧、价格上涨，供需共振下有望迎来量价齐升好光景。4月重点关注拟收购硅谷数模进入模拟IC领域的万盛股份，以及圣邦股份、中颖电子、韦尔股份、士兰微、富满电子。

风险提示原材料价格波动风险；受产能限制模拟IC芯片产量增长不达预期风险；人工智能技术发展不及预期风险；新技术渗透不及预期风险；技术更新换代风险；大陆建厂进度慢于预期风险。