工业综合未超预期的军费增长及其背后的逻辑位置

工业综合：未超预期的军费增长及其背后的逻辑 -08 类别离开后： 机构： 5、更新文章的时候不要想太多 站优化 方面的问题研究员：

[摘要]

一周观点：

本周（2015. .. .8）军工行业继续表现较好，中证军工指数相对抗跌，相对沪深 00指数取得1.0 %超额收益，军企改革或资产收购预期强烈的军工股表现较为突出，如南京熊猫、南通科技、天银机电等。2015年国防支出预算和中央一般公共预算支出比重停留在2010年以来的六年历史最高位，且政府将通过各项政策激活军工行业，拉动更大规模产业投资。一方面导数民参军赋予更多合格的民营企业相关军品业务资质，提升行业效率，另一方面通过实施重大项目培育新兴产业发展，实现高新技术在军用和民用方面的产业化，如政府工作报告中将航空发动机列入要建设为主导产业的新兴产业之一。军工股在一二月大幅跑赢整体市场后行业整体大概率进入修整阶段，但我们长期看好军工行业发展，继续推荐民参军、信息化建设、航空海洋装备和军企改制四条主线。

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行业动态：

1、2015年中国国防支出将增10.1%2、 ：新兴产业和新兴业态是竞争高地 、中国首枚固体台海5月5日讯（海峡导报 房舒 实习生 梁静 通讯员 陈友青 文/图）春子（化名）是厦门某民办高校大二学生运载火箭长征11号年内将首飞4、外交部确认今年举行阅兵式5、北斗军民订单放量上市公司动态：

1、闽福发A去年净利增50%为保重组不分红2、广船国际重组获批 、中核科技去年净利润同比增长14%风险提示：1.军工改革停滞或进展缓慢；2.市场风格重回低估值蓝筹。

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