行业钢铁维持二季度涨价预判荐17股

钢铁：维持二季度涨价预判 荐17股 -09 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：本周上证综合指数周跌-2.09%，其中钢铁板块上涨1.25%。由于下游尚未完全复工，库存的短期增加导致钢矿跌价，目前市场仍处于价格底部左侧。我们维持2月26日钢铁上游资源推荐报告《牛鞭效应III》的判断，认为二季度淡旺季切换及存货周期有望带来钢铁产业链牛鞭效应，矿石需求将获得较大环比增量，矿价及钢价有望迎来中等级别反弹，同时冶炼开工率上升也将推动钢厂盈利回暖。首推纯矿石标的华联矿业、海南矿业、宏达矿业、攀钢钒钛、金岭矿业（关联方不便评述），含矿钢铁股也可参与，包括方大特钢、西宁特钢、凌钢股份、酒钢宏兴。冶炼类标的亦可配置，重点关注大冶特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、本钢板材，对流动性要求较高的可配武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份；国内钢价：本周钢价弱势。传统元宵佳节已过，下周钢贸商、下游用户将陆续开工，市场需求将逐步恢复。虽然春节期间社会库存迅速增加，但相较往年仍低，同比下降22.85%。随着传统春季消费旺季的来临，库存有望进入下行趋势。预计钢价将逐步筑底，二季度反弹可期；库存情况：本周上海市场螺纹钢库存2 .19万吨，较上周上升1.66万吨，热轧库存74.11万吨，较上周上升5.45万吨。从全国范围看，各品种库存环比上升，Mysteel统计社会库存总量1597.6万吨，环比上升126.27万吨。如我们之前的预测，本周社会库存继续增加，达到1600万吨级别。旺季到来后，库存有望快速去化，市场心态逆转时点将是价格启动之日；国际钢价：本周国际钢价止跌企稳。美国市场在经1、摒弃金字塔历薄板价格持续发短信通知即为要约形成。投诉者并未收到我们的短信通知探底之后，多数卖家认为价格已经处于底部区域，钢价继续下跌动力不大。严寒天气过后，市场需求将逐步回升，钢价有望企稳；欧洲价格持续弱稳，消费市场持续低迷增加钢材价格下跌动力，但基于废钢价格回落态势逐渐放缓，短期欧洲钢价仍将保持平稳态势；原材料：本周矿价下跌。河北地区66%铁精粉现货价格为610元/吨，环比持平。天津港6 .5%品位印度铁矿石价格为455元/吨，环比跌10元/吨。普氏指数（62%）报58.5美元/吨，周环比跌4.25美元/吨。矿价跌破60美金后已迫近FMG成本线，即便继续下跌也是极端悲观情绪的短期释放，不具备持续性，矿价将逐步进入阶段性安全区域。二季度铁矿石供应增量有限，而淡旺季切换及产业链存货周期有望推动需求回升，看好二季度铁矿石价格。