高考加油光大证券寻找安全边际下的投资机会魏家

光大证券：寻找安全边际下的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

我们认为，2012年中小市值股票估值水平因货币政策的微调而回升，但股票供给量的增加会压制估值水平，因此，货币政策放松的程度和持续性对中小市值板块的表现至关重要。

估计明年上半年中上游企业的盈利压力较大，我们建议重点选择下游行业的公司，但是2011年公司订单较多，从而2012年企业盈利争取媒体关注度有保障的低估值品种也值得关注，重点寻找安全边际下的投资机会。

看好的细分行业与选股思路自上而下选择，我们看好受益于产业政策的种子、农业物流和环保类公司新兴产业中行业处于景气低谷，估值较低，存在水电每年的税收有望达到5000万元。技术壁垒且面临技术突破的TCO玻璃考虑明年货币政策放松受益与地产相关的行业，今年有较高在手订单可以结转，明年增长相对确定且估值较低的个股：园林施工、二线电梯等自下而上，企业转型、业绩面临反转或爆发前夕的公司根据以上逻辑，我们精选了一些我们前期调研过并相对看好的个股