国信证券月上证指数窄幅震荡鼓励

国信证券： 月 上证指数﹣窄幅震荡 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略月报：

炉石传说无惧任何职业的动物园术士卡组分享 下载：DNF单机版12.1：杀戮女神的复仇月,上证指数-窄幅震荡2月份，上证指数呈现冲高回落，热点发散，资金流出大幅增加，上行阻挡较重，资金净流出接近峰值，继续增加幅度受限，对应指数运行或呈震荡。

月份，点震荡。上有阻挡，下有抵抗，短期下降通道宽度200点，整体偏空。冲高回落之后，空头市场下多空平衡，短期将呈窄幅震荡。

操作策略：控制仓位，少量参与。适当关注：综合、食品饮料。

请务必阅读正文之后的免责条款部分全球视野本土智慧2月回顾：冲高回落2月份，上证指数呈先扬后抑的走势，上冲高点2177点后连续回落，月末翘尾，微红报收，月K线为“长上影线小阳”，“长上影”显示了上行的阻挡。

从分类指数看：运行呈现分化，沪深两市综合指数强于成分指数，沪市强于深市。上证指数当月上涨1.14%，创业板指当月下跌4.08%，跷跷板效应明显。

从行业指数看：28个行业指数（申万一级行业），19个上涨。涨幅居前的行业是：电气设备（9.44%）、化工（8.9 %）、综合（8.2 %）、休闲服务（7.65%）、汽车（5.11%）；跌幅居前的行业是：传媒（-6.71%）、房地产（- .57%）、家用电器（- . 1%）、非银金融（-2.68%）、国防军工（-2.68%）。涨跌居前的行业没有什么共性，表明市场的关注点开始发散。传媒行业当月跌幅居首，明显的获利兑现行为，之前一个月该行业大涨17.66%。（参见图2）从市场资金流向看(wind)：市场整体资金净流出较上月大幅增加，卖出行为明显，但上证指数当月微红，创业板指大跌，说明资金流出更多来自创业板，主板有权重股支撑指数的迹象。当月的资金净流出接近峰值，后续继续增加的幅度受限，并有萎缩的可能，由此对应的指数运行，可能呈现震荡或是弱回升。

从行业资金流向看（wind）：仅综合行业呈现小幅资金净流入，其他行业全部资金净流出。流出居前的行业是：传媒、电子、非银、化工、计算机，其中三个是新兴行业，也是之前强势上涨的行业，由此可见获利了结盘开始显现，后市恐进入风险释放阶段。化工、电气设备涨幅较大，但资金流出明显增加，上涨支撑不足；银行、食品饮料、钢铁资金流出衰减。（参见图4）总体上看，2月份上证指数呈现冲高回落，资金流出大幅增加，上行阻挡较重，资金净流出接近峰值，继续增加幅度受限，对应指数运行可能呈现震荡。适当关注：综合、食品饮料。