高考加油金融银行股风韵犹存荐5股魏家

金融：银行股风韵犹存这种崩溃是不可避免的。 即使在目前的形势下 荐5股 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

一、事件概述银监会8月10日发布了二季度主要监管指标数据。15年二季度末，商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点；商业银行当年累计实现净利润8715亿元，与去年同期持平。

一、二、分析与判断不良率增速放缓，明年有望迎来拐点二季度末，商业银行不良贷款率1.50%，较上季末上升0.11个百分点，增速较一季度有所下降。随着稳增长力度不断加大，实体经济企稳有望，我们认为明年不良率有望迎来拐点。

二季度末上市银行不良率预计为1.44%一季度末，商业银行不良贷款率1. 9%，上市银行为1. %，低于同期行业平均0.06个百分点。二季度末，上市银行不良率预计为1.44%，处于较低水平。

不良拨备较充足，整体风险依然可控二季度末，商业银行贷款损失准备余额21662亿元，较上季末增加8 5亿元；拨备覆盖率为198. 9%；贷款拨备率为2.98%。目前，银行业的不良拨备较为充足，拨备覆盖率处于较高水平，整体风险依然可控。

上市银行上半年净利润增速较一季度或微降，增速明年有望上升我们预计上半年上市银行净利润整体增速较一季度微降，认为上半年国有银行净利润增速为-1%到1%间，股份制银行6%左右，城商行1 %左右。我们认为，随着资产质量明年触底回升，在规模增长驱动下，明年利润九城在运营支出上开始缩减。九城一季度运营支出1190万美元增速有望上升。

二、三、投资建议尽管今年银行业利润增速或有所放缓，但我们认为，行业分化将增大，部分股份制银行和城商行利润保持较高速度增长依然可期。基于业绩增长、股价安全边际、改革红利、互金布局等逻辑，我们继续推荐民生、平安、和南京银行，并推荐关注招商和兴业。

三、四、风险提示：

经济下行超预期导致银行资产质量大幅恶化。