媒体微博一季度净利同增荐股蹭飞

一周七天每天一个多小时不停歇的跑步媒体：微博一季度净利同增561% 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1、总体观点A股上周传媒板块上涨1.84%，板块表现强于上证综指（上涨0.2 %）。1）腾讯、微博、阿里发布一季度业绩。2)下周上映的《加勒比海盗5：死无对证》有望成为票房主力。

个股方面，持续推荐院线龙头、传媒国企改革、游戏和低估值电视剧公司。

1）万达院线：公司正式更名万达电影，产业链扩张和资产整合有望加快。本周，公司正式更名为万达电影，同时，公司公布与博纳影业的全面战略合作协议，未来公司将享受博纳影业回归A股的资本红利，同时在映前广告获取、影视内容制作业务上也将更上一步。在放映业务上，公司2017年预计将有家新开影院，持续扩大公司在终端领域的龙头地位，保持高于行业的银幕增长速度；公司作为高端影院品牌，将持续受益于2017好莱坞大片年的众多视觉效果大片引进。

2）昆仑万维：闲徕+趣分期，内生游戏业务向研运一体积极转变。本周五，公司股价有一定幅度回调，公司基本面没有变化，正在积极发展。短期原有游戏+闲徕能够提供高增长空间，独角兽“趣分期”&“映客”等或带来价值重估；中期看游戏业务增长潜力和Opera的商业化能力；长期看公司“移动游戏+海外商店+社交媒体”业务的协同效应。

）浙数文化：继续推荐，传媒国企改革先锋，期待后续转型与激励。公司已于2017年一季度全面完成重大资产重组。通过剥离传统传媒类资产，一举实现了从国有出版企业向互联数字娱乐为核心的企业转变。剥离之后，公司全面切入：①以IP为核心的数字娱乐产业；②以电竞为核心的游戏直播产业；③大数据产业。同时，在公司全面转型之后，薪酬和激励机制将持续优化。这将有利于激励并留住公司的核心员工。

4）分众传媒：营销板块的绩优白马股。公司预计2017年1~6月归母净利润24.5~25.5亿，同比增长28.9%~ 4.1%。我们预计公司17~18年净利润55亿、65亿，对应EPS为0.6 元、0.74元，当前股价对应估值21倍、18倍。

5）优质电视剧龙头，估值具有吸引力。以电影明星（姜文、章子怡等人）大规模回归电视剧行业为现象，头部精品剧的价格空间和行业影响力将持续打开。我们长期看好优质制作能力、低估值电视剧公司的增长前景。推荐关注，唐德影视、慈文传媒，以及鹿港文化、华策影视。

风险提示：传媒板块系统性风险，行业增速低于预期。