国信证券难阻市场反弹蹭飞

国信证券：IPO难阻市场反弹 类别： 机构： 研究员：

刚开始时[摘要]

市场上周急变，最新看法包括，红十月后的调整已经提前结束，IPO重启难阻市场继续反弹，反弹高度建议看 这个区间。并非杠杆牛市又回来了，而是政府深度参与的长牛慢牛开启了。建议补仓位，兑现涨幅过大的品种，在涨幅落后的品种中积极寻找机会。

1）自9月中旬以来的反弹行情在红十月后的调整已经提前结束。IPO重启、美联储加息预期增强这些传统负面消息对正处上升期的A股影响有限；新股发行制度改革后将有助市场资金流入，某种意义上IPO重启反而为利好。

2）虽然上周市场打乱了原本预期的调整节奏，尚不足以改变对这波行情的定义，依然属于杠杆牛市后的反弹修复阶段，高度上以 这个前期套牢盘密集成交区为顶。若上证突破该区间，再对行情的定义进行修正不迟。

）我们强调阻力位的存在，意在不附和“牛市转眼又来了”，但认为“长牛慢牛行情正在开启”。9月构筑的双底很可能是长期底部， 000点已是中国股市长征的新起点， 00点在反弹行情中或已演变为重要的支撑位。

4）中国股市已转入自我运行的良性阶段，考虑到国家队握有大量筹码对市场的平衡能力和经济转型、国企改革对一个繁荣资本市场的诉求，始于9月中的反弹行情正在成为中国资本市场长牛慢牛行情的第一阶段。