钢铁行业数据去库存步伐加快

　　 | 发布者：柴喜男 | 来自工程机械 世界四大矿山巨头齐聚铁矿石交易平台;铁道部部长盛光祖近日强调要确保按计划全面兑现十二5铁路建设目标;亚洲钢企一季度事迹或探底,日... 世界四大矿山巨头齐聚铁矿石交易平台;铁道部部长盛光祖近日强调要确保按计划全面兑现 十二五 铁路建设目标;亚洲钢企一季度事迹或探底,日本钢企业绩预计降至2009年初以来的最差水准,浦项钢铁当季获利料会腰斩;受恶劣天气影响,全球四大矿企一季度铁矿石产量均季比下滑。

　　原料:本周国内铁精粉市场北方地区价格出现下滑。进口矿走势平稳,需求未见起色。截至4月20日,PB粉美元/吨,6 %巴粗美元/Ⅱ屯,6 .5/6 %印粉 美元/Ⅱ屯,均环比持平。现货方面,天津港PB粉主流10 元/吨,6 %巴粗元/吨。本周矿山招标量总体均衡,从结标结果看,澳洲、巴西矿售价基本平稳,印度低品矿保持坚挺。

　　钢价:本周钢材市场弱势下跌。分钢材品种来看,建筑钢材下跌最为明显,下跌在 5元/吨左右,跌幅为0.8 %;预计建筑材短期内或迎来震荡走势。

　　热轧下跌 0元/吨,跌幅为0.67%;本周全国大部分城市热轧产品停止了上涨的脚步,迎来1波窄幅震荡。中厚板本周下跌15元/吨,跌幅为0. 6%。

　　中板库存近九周申第七次库存出现下降,目前仍处于年均线下方,另一方面,预计中板走势仍旧相对看好。

　　库存:本周港口铁矿石库存小幅回落至9,664万吨,环比回落1.01%;经销商库存大幅下滑至1,704万吨,环比下滑2.22%,其中线材、热轧、螺纹环比分别回落4.1 %、2.6%、2.42%,去库存步伐加快。

　　盈利估算(摹拟盈利):本周螺纹、热轧等品种价格回调,大幅拉低吨钢毛利。按动态本钱测算,螺纹钢吨钢毛利为261元/吨,环比大幅下滑29元/吨,跌幅9.9%;热轧毛利达251元/吨,跌幅4%;冷轧毛利为18 元/吨,跌幅6.5%。

　　风险因素:产量突破预期,铁矿石价格继续上涨,投资增速显著放缓。

　　投资建议:我们保持此前对行业2季度景气复苏的判断。鉴于2季度迎来行业回暖的预期,我们保持行业 强于大市 的投资评级。建议在2季度行业回暖背景下,关注资源类、业绩有保障、及新材料公司,如攀钢钒钛、包钢股份、八一钢铁、古ST大成、久立特材、宝钢股分、方大特钢。