行业金融证监会修改证券公司风险资本准备计算标

金融：证监会修改证券公司风险资本准备计算标准 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

此次证监会修改《关于证券公司风险资本准备计算标准的规定》，既是结合行业目前实际情况进行必要的适当调整，也是进一步支持行业创新发展的举措，对证券行业而言是实质性利好，提升行业整体净资本，扩大各项业务发展空间。

事件：

4月1 日晚间，证监会正式公布了《关于修改的决定》。

点评：

一、政策出台的背景：

行业风控能力提升，结合实际情况进行必要的适当调整：经过年综合治理及近几年的持续发展，证券公司在合规经营意识、风险管理能力、内部控制水平均有很大提升，随着行业风控能力的提升，有必要结合行业实际情况进行适当的调整；
监管层鼓励行业创新发展：从2010年融资融券、股指期货试点的启动，到2011年融资融券、直投业务的转常规及客户保证金管理试点等业务的推出，均体现了监管层对行业创新的支持，而此次政策的出台也是监管层进一步支持行业创新的举措。

二、修改的具体内容：

通过对比2008年和修改后的各项业务风险资本准备计算比例，我们发现，此次调整涉及了以下几方面内容（具体调整见附录对比表）：

1、降低了经纪、自营、资管业务相关风险资本准备计算比例
经纪业务：以客户交易结算资金为基础，基准计算比例下调了1/ 、由 %降至2%；将证券营业部的风险资本准备计算比例下调20%、每家500万元下调至 00万元；
自营业务：权益类和固定收益类证券的风险资本准备基准计算比例从20%、10%降低到15%、8%，分别下调了25%和20%；
资管业务：集合理财业务基准比例下调40%、由5%下调至 %；专项理财比例下调50%、由8%下调至4%；定向理财比例下调6公司董事会批准回购至多3亿股股份0%、由5%下调至2%。