行业化工电子化学品迎配置机会荐6股

化工：电子化学品迎配置机会 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近半月涨幅较大的产品：天然气(纽约现货价，29.27%)，聚丙烯(北京T 0S，8.82%)，丙烯国际(CFR东南亚，7.29%)，纯碱（轻质）(华东，5同比增长13.7%。.5 %)，丁苯橡胶(华东1502，5.05%)，ABS(华东地区，4.97%)，环氧丙烷(华东地区，4.59%)，天然橡胶(上海， .98%)，纯碱（重质）(华东， .7 %)，瓶级切片(中纤， .25%)。

近半月跌幅较大的产品：PTMEG(华东地区，-15.51%)，液氯(华东地区，-15. 8%)，硝酸(联合化工，-12.12%)，丙酮(华东地区，-10%)，合成氨(山东，-9.04%)，TDI(华东地区，-7.52%)，液化气(上海石化，-6.9%)，盐酸(华东高纯，-6.67%)，国际氯化钾(温哥华高端，-6.6%)，丁二烯国际(CFR东南亚，-6.52%)。

投资观点：2016年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：

1、原料价格上行推动下游产品价格回升，建议关注PTA（恒逸石化、荣盛石化）和粘胶短近两年,北京雾霾天气污染日益严重纤（三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技）。2、房地产去库存，投资需求增长有望拉动上游建材需求，建议关注，如纯碱、玻璃、PVC和MDI（金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学）。 、淘汰落后产能，关停污染企业，供给端受冲击，龙头优势企业受益，建议关注印染行业（联发股份）、染料行业（闰土股份、浙江龙盛）。

本周我们重点推荐组合为巨化股份（电子化学品）、上海新阳(半导体化学品)、闰土股份（染料）、浙江龙盛（染料）、赛轮金宇（轮胎）、青岛双星（轮胎）。

此外，我们持续推荐基本面亮点突出，业绩增长确定的公司，如：

赛轮金宇：随着国内半钢胎替换市场的启动，面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业，如果能够把握这次历史机遇，将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外，越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道，强烈推荐。巨化股份：技术底蕴与研发实力深厚，随着新产品、新技术进入收获期，有望成为电子化学品及新材料行业的领导者，强烈推荐。海利得各项业务全面向好，内生增长强劲，业绩超市场预期，后续储备项目众多，持续增长动力十足，继续强烈推荐。辉隆股份深耕农资多年，渠道优势显著，而未来农资电商，渠道将是最核心的竞争优势，从渠道价值来看公司是被严重低估，继续强烈推荐。青岛双星以轮胎O2O作为切入点，实行多层级星猴战略，搭建快速响应的车后市场服务体系，继续强烈推荐。鸿达兴业氯碱产业链循环经济一体化优势显著，同时积极布局稀土新材料和土壤修复产业，建议积极关注。

原油：WTI：47.64美元/桶，-0.71%；BRENT：48.41美元/桶，-1.55%。

退欧成真避险升温，国际油价双双暴跌。影响因素主要包括：英国退欧引发原油期货暴跌5%；美元汇率飙升打压石油市场气氛；美国石油钻井四周以来首次下降等。

染料：两大染料生产企业被罚停产，染料价格即将上涨。环境保护部环境监察局会同江西省环保厅和九江市环保局，对彭泽县九江常宇化工有限公司、九江之江化工有限公司开展现场环境突击检查，因对上述两家企业存在超标排放的环境违法行为，九江市环保局依法立案查处并进行行政处罚。